国内宏观经济分析

   （一）概述

      1.2020年全国规模以上工业企业利润增长4.1%

       第一，2020年全年规模以上工业企业利润增长4.1%，全年利润增速高于2019年。这一增速在过去10年中排第七，但显著超年初悲观预期。

       第二，拆解一下，营业收入增速实际上低于2019年，利润增速加快受益于营业收入利润率的抬升和亏损额的减小。

       第三，从季度趋势看，四个季度利润增速逐季抬升，亏损企业的亏损额也是逐季缩窄，这一点和名义GDP的走势特征完全匹配。

       第四，2020年原材料、装备制造、消费品三大板块利润增速分别为4.5%、10.8%、5.1%，即中游好于上游和下游。分行业看，全年利润增速20%以上的行业主要是黑色采选、有色加工、专用设备、烟草、化工、造纸、橡胶塑料，增速15%以上的行业再加上计算机电子，基本上是高增长的全部阵容。

       第五，2020年有一些行业是深度负增长，从而形成较低的利润基数和较大环比空间，比较典型的是服装服饰、化纤、煤炭、石油开采、石油加工、黑色冶炼等。其中化纤和黑色冶炼年底单月利润改善幅度较快。

       第六，2020年产成品库存同比增长7.5%，就全年来说是一个补库存的结果。其中上半年经历了库存被动加压和复工后的主动去化；三季度整体徘徊；四季度库存则整体略有上升，似乎显示需求进一步好转倒逼库存回补，只是在供给偏紧背景下特征尚不明显。

       第七，高技术制造业利润增速为16.4%，显著快于整体。高技术制造业利润占比为17.8%，比2019年提高1.9个百分点。这显示经济转型仍在继续。

       第八，另一个值得注意的指标是用工人数，2020年工业企业营收盈利均为正增长，但前11个月平均用工人数下降了3.1%。这一点还是和工业自动化的发展以及机器替代人力的大趋势有关。2020年工业机器人产量同比增长达19.1%。

      2. 2021年1月中国采购经理指数运行情况

       1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月回落0.6个百分点，连续11个月位于临界点以上，表明制造业继续保持扩张，但步伐有所放缓。

       从企业规模看，大、中型企业PMI分别为52.1%和51.4%，比上月回落0.6和1.3个百分点，但均高于临界点；小型企业PMI为49.4%，比上月回升0.6个百分点，仍低于临界点。

       从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数均高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。

       生产指数为53.5%，比上月回落0.7个百分点，高于临界点，表明制造业生产扩张力度弱于上月。

       新订单指数为52.3%，比上月回落1.3个百分点，继续高于临界点，表明制造业市场需求增长有所放缓。

       原材料库存指数为49.0%，比上月回升0.4个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。

       从业人员指数为48.4%，比上月下降1.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所下降。

       供应商配送时间指数为48.8%，比上月下降1.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月放慢。

   （二）重要领导人讲话、新政策、行业企业新动态

      1.政治局

       中共中央政治局召开会议 习近平主持

       会议指出，从巡视看，党的十九大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各级党组织党的建设、全面从严治党明显加强，政治生态持续好转，各项工作取得新成效，但仍存在一些问题。党委（党组）要切实担起巡视整改责任，结合制定实施“十四五”规划，用好巡视成果，统筹抓好整改。要加强党的政治建设，增强政治意识，不断提高政治判断力、政治领悟力、政治执行力，准确把握新发展阶段，深入贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，真抓实干、担当作为，结合职责落实党中央决策部署。要层层传导全面从严治党责任压力，认真落实党委（党组）主体责任、书记第一责任人责任和纪委监委监督责任，强化政治监督，做实日常监督，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，把严的主基调长期坚持下去、一贯到底。要认真贯彻新时代党的组织路线，结合换届工作加强领导班子建设、干部队伍建设和基层党组织建设。

       会议强调，巡视是加强党内监督的战略性制度安排，是党委（党组）履行全面监督职责的直接抓手。要坚持巡视工作的政治定位，深入贯彻巡视工作方针，精准落实政治巡视要求，聚焦“两个维护”根本任务，围绕中心、服务大局，着力加强对党的十九届五中全会精神、“十四五”重大部署落实情况的监督检查。要坚持问题导向，高质量推进巡视全覆盖，盯住权力和责任，加强对各级领导班子和关键少数特别是“一把手”的监督，精准发现问题、推动解决问题。要坚持系统观念，深入推进巡视巡察上下联动、与其他监督贯通融合，更好发挥巡视综合监督作用和联系群众纽带功能。要坚持依规依纪依法，不断提高规范化法治化水平，使巡视工作更加精准科学、更加有力有效，为“十四五”时期我国发展开好局、起好步提供坚强保障，以优异成绩庆祝建党100周年。

       习近平出席世界经济论坛“达沃斯议程”对话会并发表特别致辞

       国家主席习近平25日晚在北京以视频方式出席世界经济论坛“达沃斯议程”对话会，并发表题为《让多边主义的火炬照亮人类前行之路》的特别致辞。习近平强调，解决好这个时代面临的课题，出路是维护和践行多边主义，推动构建人类命运共同体。21世纪的多边主义要守正出新、面向未来，既要坚持多边主义的核心价值和基本原则，也要立足世界格局变化，着眼应对全球性挑战需要。要坚持开放包容，坚持以国际法则为基础，坚持协商合作，坚持与时俱进。中国将继续积极参与国际抗疫合作、实施互利共赢的开放战略、促进可持续发展、推进科技创新、推动构建新型国际关系，向着构建人类命运共同体不断迈进！

      2.国务院

       刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组会议

       1月27日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院国有企业改革领导小组组长刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第五次会议并讲话，国务委员、国务院国有企业改革领导小组副组长王勇出席会议并讲话。会议传达学习习近平总书记近期关于国有企业改革的重要讲话和中央有关会议精神，研究部署2021年国有企业改革工作。

       会议认为，习近平总书记高度重视国企改革，对当前和今后一个时期国资国企改革工作作出重要部署。去年以来，各地方、各部门和广大国有企业认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推动国企改革三年行动方案实施，重点改革举措取得明显成效。国有企业在过去一年中发挥了抗击疫情的先锋作用、复工复产的支柱作用、科技创新的突破作用、产业链供应链稳定的基础作用。同时也要看到，在推进国企改革过程中还存在一些困难和问题，要引起高度重视，切实加以解决。

       会议指出，要认真贯彻落实党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神，按照习近平总书记推动国有企业改革的系列重要讲话精神，坚持稳中求进工作总基调，强化底线意识、风险意识，敢于担当、善于作为，按照三年行动方案部署，紧盯重点问题攻坚克难，力争到年底完成三年改革任务的70%以上，做强做优做大国有资本和国有企业。要层层压实责任，建立“军令状”制度，落实到人。要明确节点任务，量化考核，按时完成。要鼓励基层创新，及时总结经验做法，发挥示范引领作用。要宣传国企成功改革经验，引导好舆论和社会预期。

       会议强调，落实三年行动方案，要把握好“一个抓手、四个切口”。“一个抓手”就是加强党的领导和完善公司治理相统一。“四个切口”一是提高效率，增强企业活力，形成更高质量的投入产出关系；二是狠抓创新，强化创新激励，在加快实现科技自立自强方面发挥支柱带动作用；三是化解风险，突出主责主业，压减企业管理层级，压实监管和股东责任；四是规范核算，在实行公益性业务分类核算、分类考核上取得重要成果，加快建立和完善国有经济统计指标体系和评价制度。

       李克强主持召开国务院党组会议

       1月25日，中共中央政治局常委、国务院总理、党组书记李克强主持召开国务院党组会议，学习贯彻习近平总书记在十九届中央纪委五次全会上的重要讲话精神，部署强化政府系统全面从严治党，推动经济社会持续健康发展。

       会议指出，过去一年，国务院党组和政府系统在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，强化政治监督，把坚持和加强党的全面领导贯穿到政府工作各方面、全过程，统筹推进疫情防控和经济社会发展，打好三大攻坚战，做好“六稳”工作、落实“六保”任务，政府系统党风廉政建设和反腐败工作不断向纵深推进。

       会议强调，要深入学习领会习近平总书记在十九届中央纪委五次全会上的重要讲话精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不折不扣贯彻落实党中央重大决策部署，充分发挥全面从严治党引领保障作用，确保“十四五”时期目标任务落到实处。

       一是加强政治建设，坚持正确政治方向，不断提高政治判断力、政治领悟力、政治执行力。健全贯彻党中央重大决策部署督查问责机制，在实施“十四五”规划、开启全面建设社会主义现代化国家新征程中，确保贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展等决策部署落实到位。

       二是把正风肃纪反腐与深化改革、完善制度、促进治理贯通起来，完善行政权力运行和监督制约机制，深入推进金融、国企国资、项目审批、公共资源交易等重点领域监督机制改革，深化“放管服”改革，持续推进政府职能转变，从制度上铲除滋生腐败的土壤。

       三是毫不松懈纠治“四风”特别是形式主义、官僚主义。坚持政府过紧日子，行政运行、举办活动、项目建设等各领域各环节都要精打细算、节俭省用，把有限资金用在为民惠民上、用在促进发展的刀刃上。坚持不懈整治公款吃喝、餐饮浪费。持续治理教育医疗、养老社保、生态环保、食品药品安全等民生领域腐败和不正之风，确保党中央各项惠民富民、促进共同富裕政策落实。

       四是各级政府公务员特别是领导干部要在思想上政治上行动上同以习近平同志为核心的党中央保持高度一致，做政治信念坚定、遵规守纪的明白人。要筑牢思想防线，警钟长鸣，自觉遵守中央八项规定及其实施细则和廉洁自律各项要求。要担当尽责、重实干重实绩，积极开拓进取，不断提升促发展、推改革、惠民生的能力和水平，更好统筹发展和安全，努力创造人民满意的新业绩。

       会议决定，适时召开今年国务院廉政工作会议，专题部署政府系统党风廉政建设和反腐败工作。

      3.部委

       2020年我国港口货物吞吐量增长4.3%

       2020年，交通运输主要指标总体呈现先降后升、持续恢复态势。预计全年完成交通固定资产投资3.48万亿元，实现较快增长。其中公路水路预计完成投资2.59万亿元，完成全年投资目标任务的143.8%。

       全社会货运量基本恢复至2019年同期水平。2020年，全社会完成营业性货运量463.4亿吨，同比下降0.5%，已基本回补疫情造成的缺口。从5月至12月，货运量已连续8个月保持正增长。此外，2020年我国完成港口货物吞吐量145.5亿吨、同比增长4.3%，从4月至12月，连续9个月实现正增长。其中，内贸完成100.5亿吨、同比增长4.4%，外贸完成45亿吨、同比增长4%。

     “十三五”时期我国进出口总值增长17.2％

     “十三五”时期，我国进出口总值达146.37万亿元，增长17.2％。进出口国际市场份额由2015年的11.9％提高到2020年前10个月的12.8％，进口提升至11.5％、出口提升至14.2％，均创历史新高。

据统计，“十三五”时期海关监管进出口货运量221.9亿吨，增长21.9％；审核报关单3.83亿票，增长14.7％；征收税款8.99万亿元，增长8.7％。

     “十三五”时期，我国口岸营商环境持续优化，进出口环节监管证件由86种减少到41种，进口、出口整体通关时间大幅压缩，制度性通关成本大幅下降。同时，我国通关科技创新应用水平大幅提升，管理系统实现整合优化、迭代升级，一大批现代化监管装备设备投入使用。

     “十四五”水利改革发展重点任务确定

       1月25日至26日，全国水利工作会议在京举行。水利部部长鄂竟平表示，水利工程补短板、水利行业强监管将是今后水利改革发展总基调，也是2021年乃至整个“十四五”时期水利改革发展的重点任务。

       2020年，全国水利系统落实水利建设投资7695亿元，数额创历史新高，同比增长6%。同时，在水利部督导下，各地积极利用政府专项债券和银行贷款增加水利投资规模，地方政府专项债券落实规模达1509亿元，是2019年的近6倍。

       2021年，水利部门将重点加强改革发展顶层设计，包括编制“十四五”水安全保障规划、国家水网工程规划纲要等。

       水利部门将谋划推进一批大江大河大湖治理的基础性、战略性重大水利工程，抓好南水北调东线二期、引江补汉、中线在线调蓄以及西线一期工程前期工作，加快黄河古贤等150项重大水利工程建设。多渠道争取水利建设投资，在争取加大中央及地方水利投入力度的同时，协调加大水利信贷支持力度，鼓励和引导社会资本参与水利建设。

       会议提出，要完善行业监管体系，指导推动省级水利监管体系向市县一级延伸。重点包括全力防范水旱灾害风险，强化水资源刚性约束作用，扎实推进水土保持监管，规范水利工程建设和运行管理等方面。

       2020年城镇新增就业1186万人 就业形势好于预期

       得益于就业优先政策的全面强化，2020年的就业形势逐季好转、总体稳定、好于预期。总结而言，可以概括为三个“稳”：就业大盘稳，全年城镇新增就业1186万人，超额完成目标任务，失业水平逐步回落，12月份与上年同期持平；重点群体稳，截至2020年末，农民工外出规模基本恢复至上年同期水平，20—24岁大专及以上受教育程度人员失业率与上年同期持平；市场供给稳，从“最缺工”100个职业看，四季度的招聘需求人数增加至141.8万人，环比上升明显。

       央行货政司司长孙国峰：货币政策既要避免“大水漫灌”也要防止信用收缩

       中国人民银行货币政策司司长孙国峰在近日在《中国金融》刊发题为《健全现代货币政策框架》的论文。

       他表示，建设现代中央银行制度要求健全现代货币政策框架，健全现代货币政策框架是推动高质量发展的内在需要。当前我国转向高质量发展阶段，要求以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。在此大背景下，要以现代货币政策框架作为战略支撑，既坚决不搞“大水漫灌”，避免造成结构扭曲和资产泡沫，防止严重的通货膨胀和货币贬值，也不能发生信用收缩引发风险，要保持总量适度，设计激励相容机制引导银行货币创造行为，支持经济高质量发展，确保我国现代化进程顺利推进。

       现代货币政策框架包括优化的货币政策目标、创新的货币政策工具和畅通的货币政策传导机制。他提出，中央银行需要创新货币政策工具体系，不断疏通传导渠道，实现货币政策目标，将这三者形成有机的整体系统。要健全现代货币政策框架，搞好跨周期政策设计，保持正常货币政策，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，构建金融有效支持实体经济的体制机制，推动构建新发展格局迈好第一步，见到新气象。

       广州四大行集体上调房贷利率！住建部赴沪深督导楼市！杭州放大招：落户不满5年，只能买1套

       从今日起，广州的四大行房贷全线涨价，21世纪经济报道记者独家获悉，工农中建四大行的首套房贷利率调整为LPR+55bp，二套房贷LPR+75bp，而此前则是首套房为LPR+40bp，二套房则是LPR+60bp，变更后首套房贷的利率为5.2%，而二套房则为5.4%。

       2020年财政收支情况

       2020年，全国一般公共预算收入182895亿元，同比下降3.9%。其中，中央一般公共预算收入82771亿元，同比下降7.3%；地方一般公共预算本级收入100124亿元，同比下降0.9%。全国税收收入154310亿元，同比下降2.3%；非税收入28585亿元，同比下降11.7%。

       2020年，全国一般公共预算支出245588亿元，同比增长2.8%。其中，中央一般公共预算本级支出35096亿元，同比下降0.1%；地方一般公共预算支出210492亿元，同比增长3.3%。

       2020年，全国政府性基金预算收入93489亿元，同比增长10.6%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入3562亿元，同比下降11.8%；地方政府性基金预算本级收入89927亿元，同比增长11.7%，其中,国有土地使用权出让收入84142亿元，同比增长15.9%。

       2020年，全国政府性基金预算支出117999亿元，同比增长28.8%。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出2715亿元，同比下降12.8%；地方政府性基金预算支出115284亿元，同比增长30.2%，其中，国有土地使用权出让收入相关支出76503亿元，同比增长1%。

       2020年，全国国有资本经营预算收入4778亿元，同比增长20.3%。分中央和地方看，中央国有资本经营预算收入1786亿元，同比增长9.1%；地方国有资本经营预算收入2992亿元，同比增长28.1%。

       2020年，全国国有资本经营预算支出2544亿元，同比增长10.8%。分中央和地方看，中央国有资本经营预算本级支出874亿元，同比下降11.4%；地方国有资本经营预算支出1670亿元，同比增长27.6%。

      4.行业协会

      5.企业动态

   （三）国内经济数据

      1.经济数据预测

      2.国内经济数据

     （1）  本周公布数据：

       本周公布12月份制造业采购经理人指数。

     （2）  非本周公布数据：