国际宏观经济分析2025年2月第三期
（1）本周公布数据：
美国：1月新屋开工:私人住宅(千套)今值:95.5前值:16.8。
美国：2月美国:Sentix投资信心指数:21.2前值:19.2。
2.货币政策变化
据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持当前利率不变的概率为88.9%，累计降息25个基点的概率为10.8%，累计降息50个基点的概率为0.2%。
（1）本周公布数据：
欧元区12月欧盟:商品出口金额:同比(%):今值3.7，前值-1.1。
欧元区2月欧元区:Sentix投资信心指数:今值-12.7，前值-17.7。
2.货币政策变化
欧洲央行执行理事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（IsabelSchnabel）表示，欧洲央行可能很快需要讨论暂停或完全终止其降息行动。她在2月14日接受的一次采访中提到，随着经济形势的变化，欧洲央行正逐渐接近需要考虑停止降息的时刻，“我们需要开始就此展开讨论。”
作为欧洲央行内部的主要鹰派人物之一，施纳贝尔还建议，官员们应在3月份的会议上探讨是否从会后声明中移除有关货币政策仍在抑制欧元区经济的相关表述，以推动这一目标的实现。
（三）日本3，前值：1
（1）本周公布数据：
日本:第四季度不变价GDP:同比(初值)(%)今值：1.2，前值：0.6。
（2）非本周公布数据：
2月19日，日本央行审议委员高田创称，1月加息后金融环境仍保持宽松，需要避免通胀上行风险成为现实，日本央行正接近实现价格目标。此前，日本央行前副行长中曾宏表示，日本央行将继续上调基准利率至1%，之后可能会根据经济状况寻找进一步加息的机会。“日本继续加息的环境已经准备得相当充分。”中曾宏说，“央行应该继续尽可能多地加息，并在每次会议上作出适当的判断。”中曾宏强调为未来必要的政策调整创造空间很重要，并补充称利率是影响经济的最有效工具。
（1）本周公布数据：
韩国:1月PP:同比(%)今值:1.68，前值1.67。
（2）非本周公布数据：
韩国:2月前10天进口额:同比(%)今值:0.3，前值2.6。
2.货币政策变化
韩国央行行长李昌镛周二表示，该行仍处在宽松周期之中，当局下周设定利率时将评估包括汇率和经济势头在内的各种因素。
“我们目前是在宽松周期里，共识是我们在走向降息，”他在国会听证会上说。“但具体时间将取决于几个变量。”
在韩国央行1月决定按兵不动后，许多经济学家预计它会在2月降息。李昌镛本月早些时候在采访中打击了降息预期，给这个问题带来了不确定性。
