国内宏观经济分析2021年8月第三期
国内宏观经济分析
(一)概述
2021年7月份CPI同比涨幅回落,PPI涨幅略有扩大
CPI环比由降转涨,同比涨幅回落。7月份,各地区各部门统筹做好疫情防控、防汛救灾和经济社会发展工作,积极落实保供稳价政策,市场供需总体平稳。
从环比看,CPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。其中,食品价格下降0.4%,降幅比上月收窄1.8个百分点,影响CPI下降约0.06个百分点。食品中,受部分地区台风、强降雨等极端天气影响,鲜菜生产和储运成本增加,价格由上月下降2.3%转为上涨1.3%;猪肉供给持续增加,价格继续下降1.9%,但在储备猪肉收储政策支持下,降幅比上月大幅收窄11.7个百分点。非食品价格由上月持平转为上涨0.5%,影响 CPI上涨约0.37个百分点。非食品中,工业消费品价格上涨0.4%,涨幅扩大0.3个百分点,主要是汽柴油价格上涨较多,分别上涨3.5%和3.8%;服务价格由上月下降0.1%转为上涨0.6%,其中受暑期出游影响,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨24.3%、7.3%和3.8%。
从同比看,CPI上涨1.0%,涨幅比上月回落0.1个百分点。其中,食品价格下降3.7%,降幅比上月扩大2.0个百分点,影响CPI下降约0.69个百分点。食品中,猪肉价格下降43.5%,降幅比上月扩大7.0个百分点;淡水鱼价格上涨30.9%,涨幅回落2.6个百分点;鸡蛋和食用植物油价格分别上涨18.3%和9.5%。非食品价格上涨2.1%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,影响CPI上涨约1.70个百分点。非食品中,工业消费品价格上涨2.8%,涨幅扩大0.3个百分点,其中汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨25.4%、28.2%和13.5%,涨幅均有扩大;服务价格上涨1.6%,涨幅扩大0.6个百分点,其中飞机票、宾馆住宿、旅游和装潢维修费价格分别上涨53.5%、8.1%、7.8%和3.9%。
据测算,在7月份1.0%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.5个百分点,比上月回落0.3个百分点;新涨价影响约为0.5个百分点,比上月扩大0.2个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.3%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。
PPI涨幅略有扩大。7月份,受原油、煤炭及相关产品价格大幅上涨影响,工业品价格涨幅略有扩大。
从环比看,PPI上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,生产资料价格上涨0.6%,涨幅扩大0.1个百分点;生活资料价格由上月下降0.2%转为上涨0.1%。大宗商品保供稳价政策效果显现,钢材、有色金属等行业价格小幅下降,其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.2%,有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.1%。受高温天气影响,动力煤需求旺盛,煤炭开采和洗选业价格上涨6.6%,涨幅扩大1.4个百分点。国际原油价格上行,带动国内石油相关行业价格涨幅扩大,其中石油开采价格上涨7.1%,精炼石油产品制造价格上涨3.0%,涨幅分别扩大4.1和0.5个百分点。农资价格上涨较快,其中肥料制造价格上涨5.0%,农药制造价格上涨1.5%。
从同比看,PPI上涨9.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,生产资料价格上涨12.0%,涨幅扩大0.2个百分点;生活资料价格上涨0.3%,涨幅与上月相同。调查的40个工业行业大类中,价格上涨的有32个,比上月增加2个;下降的8个,减少2个。主要行业中,价格涨幅超过20%的有黑色金属矿采选业,上涨54.6%;石油和天然气开采业,上涨48.0%;煤炭开采和洗选业,上涨45.7%;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨35.4%;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨33.0%;有色金属冶炼和压延加工业,上涨23.5%;化学原料和化学制品制造业,上涨21.3%;化学纤维制造业,上涨20.9%。上述8个行业合计影响PPI上涨约7.5个百分点,超过总涨幅的八成。
据测算,在7月份9.0%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为2.1个百分点,比上月回落0.3个百分点;新涨价影响约为6.9个百分点,扩大0.5个百分点。
2021年7月新增社融1.06万亿元,弱于预期的1.52万亿元
7月新增社融及M2增速整体偏弱。7月新增社融1.06万亿元,弱于预期的1.52万亿元,较2019年同期下降2272亿元。7月社融存量同比为10.7%,弱于上月的11.0%;与此相对应的M2增速也出现下滑,由8.6%下降至8.3%。从7月数据来看,信贷扩张速度再次重回下行趋势。
政府债券发行大幅慢于季节性,拖累7月社融弱于预期。7月新增政府债券融资1820亿元,较前期下降5690亿元。从历史规律来看,7月往往是政府债券发行的高峰期,但是7月新增政府债券发行占全年政府债券发行目标仅为2.5%,明显慢于季节性规律的15.7%。同时,7月新增财政存款6008亿元,下放速度大幅慢于季节性7月政治局会议提及“推动今年底明年初形成实物工作量”,措辞较以往偏温和。同时,7月政治局会议还强调要“统筹做好今明两年宏观政策衔接”,这意味着财政政策在今年下半年或并不急于发力对冲。
新增人民币贷款继续正常化,表外资产继续向表内压缩。7月新增人民币贷款1.08万亿元,较去年同期下滑1040亿元,但高于季节性规律的8774亿元,整体而言新增人民币贷款逐步向正常化回归。
拆分来看:居民端:贷款下滑速度较快,短期贷款下滑尤为明显。7月新增居民贷款4059亿元,比季节性规律少增268亿元,是今年以来首次低于季节性规律。其中,新增短端居民贷款85亿元,较6月下滑3415亿元,大幅低于季节性规律;中长期居民贷款3974亿元,仍高于季节性规律。企业端:短端贷款下滑,但中长贷仍较为稳定。7月新增企业端贷款4334亿元,较2020年同期多增1689亿元。其中,短端贷款与居民端类似,皆出现明显下滑。但是,7月新增企业中长期贷款4937亿元,仍高于季节性规律,是企业端贷款的主要支撑。同时,7月新增企业债融资2959亿元,较2020年同期多增601亿元。这一方面表明企业融资需求仍有一定支撑,另一方面反映表外融资向表内转的进程仍在继续。
(二)国内经济数据
1.经济数据预测
2.国内经济数据
(1) 本周公布数据:
国家统计局公布7月CPI和PPI数据。
中国人民银行公布7月社融数据。
(2) 非本周公布数据:
海关总署公布7月进出口情况。
(3)本周小结:
本月国内新增信贷略低于预期,结构劣化,反映了经济下行压力加大,实体融资需求走弱。
海外目前疫情对集运影响还未消退,后续疫情控制情况将决定行业景气度持续性,需要关注欧美等进口国消费需求以及自身供给能力变化。
(三)政策动向
1.政治局
本周无。
2.国务院
本周无。
3.部委
国家发展改革委:部署各地切实做好重要民生商品保供稳价
针对近期河南等地严重洪涝灾害影响、国内多个省份出现新冠肺炎疫情本土确诊病例等情况,为进一步压实地方责任,确保重要民生商品供应充足、价格总体稳定,国家发展改革委近日印发通知,部署各地切实做好重要民生商品保供稳价工作。
通知要求各地加强市场价格监测预警,密切跟踪重要农产品的生产、市场和价格变化,及时掌握汛情和疫情变化影响,加强形势分析研判;组织做好重要民生商品供应调度,及时精准投放储备,发挥平价商店作用,确保重要民生商品市场供应不断档、不脱销,价格不出现大幅上涨;抓好灾后生产恢复,采取多种措施最大限度降低灾害损失,加强非洲猪瘟等动物疫病防控;认真执行社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制,多措并举确保困难群众生活基本稳定;加强市场价格监管,严厉打击捏造散布涨价信息、哄抬价格、囤积居奇、串通涨价等各种违法行为,规范市场价格秩序。
国家医保局:确保将生育三孩的费用纳入生育保险
为支持三孩生育政策落地实施,国家医疗保障局日前出台《关于做好支持三孩政策生育保险工作的通知》,要求各地将参保女职工生育三孩的费用纳入生育保险待遇支付范围,按规定及时、足额给付生育医疗费用和生育津贴待遇。
通知明确,同步做好城乡居民生育医疗费用待遇保障和新生儿参保工作。要求各地积极采取管用高效措施办法,确保三孩生育待遇政策落实到位,并主动做好宣传工作,切实增强参保群众获得感。
国家医保局有关负责人表示,将进一步完善生育保险政策措施,巩固扩大参保覆盖面,确保待遇及时享受,健全制度机制,提升管理效能,适应生育政策优化调整,促进生育政策和相关经济社会政策的配套衔接。
工信部:印发《意见》要求加强智能网联汽车数据安全管理
工业和信息化部发布《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》(以下简称《意见》),要求加强汽车数据安全、网络安全、软件升级、功能安全和预期功能安全管理,保证产品质量和生产一致性,推动智能网联汽车产业高质量发展。
《意见》明确,企业应当依法履行数据安全保护义务,加强个人信息与重要数据保护;确保数据持续处于有效保护和合法利用的状态;在中华人民共和国境内运营中收集和产生的个人信息和重要数据应当按照有关法律法规规定在境内存储,需要向境外提供数据的,应当通过数据出境安全评估。企业实施在线升级活动前,应当确保汽车产品符合法律法规、技术标准及技术规范等相关要求,并向工业和信息化部备案。
国家发改委、农业农村部联合印发规划加快推进种业振兴
国家发展改革委、农业农村部联合印发《“十四五”现代种业提升工程建设规划》(以下简称《规划》),对“十四五”我国种业基础设施建设布局的总体思路、框架体系、重点项目、保障措施等作出了全面部署安排,主要涵盖农作物种业、畜禽种业、水产种业能力提升3个方面,为加快推进种业振兴,实现种业科技自立自强、种源自主可控提供支撑。
4.行业协会
中国机械工业联合会:今年上半年机械工业累计实现营业收入12.49万亿元,同比增长30.85%
今年上半年机械工业累计实现营业收入12.49万亿元,同比增长30.85%;实现利润总额8013.2亿元,同比增长41.99%。上半年,机械工业市场需求逐步恢复、运行环境不断改善,外贸出口情况好于预期,企业发展信心不断增强,行业生产保持平稳的趋势愈发明朗。
上半年机械工业增加值同比增长22.3%,高于同期全国工业和制造业6.4和5.2个百分点。机械工业主要涉及的5个国民经济行业大类——通用设备制造、专用设备制造、汽车制造、电气机械及器材制造和仪器仪表制造业上半年增加值同比分别增长24.3%、20.1%、21.8%、29.4%和19.2%。
中国汽车行业协会:新能源汽车逆市暴涨,前7月累计产销量已超过历年全年
7月,汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆,环比分别下降4.1%和7.5%,同比分别下降15.5%和11.9%。
1-7月,汽车产销分别完成1444.0万辆和1475.6万辆,同比分别增长17.2%和19.3%。增幅比1-6月继续回落7和6.3个百分点。
汽车整体:7月销量186.4万辆,下降11.9%;1-7月累计销量1475.6万辆,增长19.3%。
乘用车:7月销量155.1万辆,下降7.0%;1-7月累计销量1156.0万辆,增长21.2%。
商用车:7月销量31.2万辆,下降30.2%;1-7月累计销量319.6万辆,增长12.9%。
新能源汽车:7月销量27.1万辆,增长164.4%;1-7月累计销量147.8万辆,增长197.1%。
中国品牌乘用车:7月销量72万辆,增长22.2%;1-7月累计销量492万辆,增长42.8%。汽车出口:7月出口量17.4万辆,增长179.5%;1-7月累计出口量100.2万辆,增长123.6%
IDC服务器行业数据:出货量数据好于预期的250万台
根据IDC全球服务器市场季度追踪报告显示,2021年第一季度全球服务器市场厂商收入增长12.0%,达到209亿美元,出货量同比增长8.3%至280万台。
5.企业动态
8月5日,中芯国际发布2021年第二季度财报,销售收入达到13.44亿美元,同比增长43.2%;二季度净利润达6.88亿美元,较上年同期增398.5%。
盐湖股份重新上市:化肥龙头重新上市,盐湖股份带着国内盐湖提锂行业中最好的资产重新上市。
宁德时代拟定增582亿元:8月12日,宁德时代公告拟定增募资582亿元,用于扩产动力及储能电池。新建项目包括锂电池约137GWh、储能电柜30GWh,其中1、福建福鼎时代60GWh,2、广东瑞庆时代(一期)30GWh,3、江苏时代动力及储能(四期)30GWh,4、宁德蕉城时代动力15GWh,5、宁德时代湖西项目(二期)2GWh、储能电柜30GWh。