大宗商品分析2021年4月第二期
大宗商品分析
(一)原油
4月1日,石油输出国组织及其盟友(OPEC+)部长级会议讨论的石油政策落地,国际油价大幅上涨,美国WTI原油期货市场主力合约结算价报61.45美元/桶,涨幅2.29美元或3.9%。布伦特原油期货市场主力合约结算价报64.86美元/桶,涨幅2.12美元或3.4%。WTI涨幅近4%,OPEC+会议最终决定未来三个月内逐步增加产量,尽管打破了不增产的预期,但增产规模较小,以及沙特100万桶额外减产也是渐进退出。加之,市场普遍预期美国经济快速复苏和欧洲疫情仅是暂时性影响,油价大幅反弹。
OPEC+同意在从5月开始的3个月里逐步增加石油产量,OPEC+声明,会议批准了针对2021年5月、6月、7月的产量水平调整,欧佩克+将继续每月召开欧佩克+部长级会议以评估市场环境并决定未来几个月的产量水平调整,每次调整将不超过50万桶/日。
根据OPEC官方网站公布的各国产量配额计算,OPEC将在5月、6月和7月分别将石油产量提高35万桶/日、35万桶/日和44.1万桶/日。并且,沙特将逐步取消自1月以来自愿减产的100万桶/日,5月减少25万桶/日,6月减少35万桶/日,7月减少40万桶/日。
就OPEC+会议结果来看,超出了此前预期维持减产规模的判断,但油价为何反而大幅上涨呢?
具体来看,首先OPEC+控产政策仍是偏向谨慎的,一是,政策会更突显灵活性,OPEC+将每个月对市场进行评估,重新做出调整产量的决定,这样更有效的防范了市场供需风险。另外,沙特退出100万桶/日的额外减产也是渐进式的,将在5月至7月分别减少25万、35万和40万桶/日,给了市场一定缓冲时间。
市场对未来油市需求前景仍表现乐观,原油库存可能在二季度逐渐进入去化的过程,美国的需求数据非常稳定,拜登政府此前推出1.9万亿刺激计划,目前正在酝酿2.3万亿基础设施刺激措施,随着美国疫苗持续推进接种,疫情得到控制,美国石油需求增长可能会迎来爆发式增长。中国经济则是在更早的时候就已经恢复正常;目前经济复苏的主要掣肘则是欧洲,但市场预期欧洲的封锁只是暂时性的,随着疫苗接种提速,欧洲经济也会进入复苏轨道,乐观的预期是油价上涨的主要推手。
近期油价仍受欧洲疫情影响,向上突破阻力重重,中远期来看,随着欧洲疫情缓和,油价仍具备上涨动力。但长期来看,油市的主要不确定性因素则是美国页岩油增产,目前录得美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻井,石油活跃钻机数量增长为2020年1月以来最大,油价目前仍在页岩油成本和利润较为舒适区间,越来越多的能源企业在2021年有增加支出的计划,而此前在过去两年是削减钻探和完井支出。综合看来,未来油市仍会在OPEC+的控产和美国增产的博弈下寻求供需的再平衡,油价可能会继续抬升,但也要谨慎看待。
(二)天然气
3月末开始,液化气市场受利好因素主导,再次进入上行通道。3月28日液化气民用山东市场均价在3826.67元/吨,4月1日均价在4000.00元/吨,近四天上涨幅度在4.53%,较3月1日上涨7.62%。
3月末,液化气市场再次喜提上涨行情,价格接连走高,当前山东民用气市场均价再次重回4000元/吨的关卡。首先是国际原油方面,周内国际原油市场波动频繁,价格先高后低,但整体上涨,给液化气市场带来一定支撑。其次是受相关产品的带动,丙烷及醚后碳四双双上行,也给市场带来一定利好。周初下游心态向好,入市较为积极,厂家出货多为顺畅,库存普遍低位,价格持续攀高。但此次涨价不易,当前市场利空因素仍存。沙特阿美4月CP价格出台,丙丁烷价格均有所下跌,进口气成本下降给国内市场带来一定利空影响是其一。山东市场供应方面较为充足,但需求跟进不足是其二。随着价格连续涨至相对高位,下游抵触情绪增加,纷纷退市观望为主,市场成交氛围有明显转淡。
近日LPG期货市场震荡为主,给现货市场带来的利好有限。4月1日,液化石油气期货合约2105开盘价3887,最高价3914,最低价3770,收盘价3782,前结算价3865,结算价3842,跌83,跌幅2.15%,成交量83069,持仓量24450,日增仓-9431。(报价单位:元/吨)
后市来看,当前民用气虽然受短暂利好因素主导连续上涨,但市场利空因素仍存。进口气成本下降明显给国内市场带来一定利空因素,且国际原油方面波动频繁,后期随着天气温度逐渐升高,市场需求有走弱预期,当前价格处于相对高位,后期上涨空间不大,预计山东民用气市场4月走势仍然偏弱。
(三)煤炭(动力煤)
本周动力煤价格下行。周初动力煤港口均价维持在754元/吨,周末动力煤港口均价维持在747.5元/吨左右,价格下跌0.86%,价格较去年同比上涨45.15%。4月8日动力煤商品指数为90.51,较昨日下降了0.27点,较周期内最高点125.00点(2021-01-19)下降了27.59%,较2016年01月20日最低点44.70点上涨了102.48%。(注:周期指2011-09-01至今)。
产地方面,动力煤坑口煤高位有降,因前期矿区销售过于火热,现在下游接受度一般,煤价开始小幅回调。且榆林地区煤矿开始复工复产,整体供应较前期充足。另外4月蒙西开始释放新月度煤管票 ,整体供应或有所改善。
下游电厂方面:随着气温回升,民用电基本结束,近日港口煤炭日耗有所回落,截止4月6日,沿海六大电合计库存1450.5万吨,日耗65.3万吨,可用天数22.2天。且下游对高价煤开始抵触,追高意愿不强。此外工业用电已经步入正轨,后续用电增量不大。
宏观:据商务部监测,上周(3月29日至4月4日)全国煤炭价格小幅上涨,其中动力煤、炼焦煤、二号无烟块煤价格分别为每吨613元、776元和940元,分别上涨1%、0.5%和0.3%。
现阶段港口日耗下行,工业用电已经进入正常,用电需求难增量,民用电基本结束。且产地方面动力煤供应较前期充足。总体综合来看动力煤价格或维持偏弱行情运行,具体看下游市场需求。
(四)钢材
2021年3月份,上海钢联中国大宗商品价格指数(MyBCIC)终值为1067.54,环比上涨3.55%,同比上涨19.40%,连续11个月环比上涨。
国际方面,3月份美国ISM制造业PMI升至64.7,是1983年12月份以来最高水平。3月份美国失业率环比下降0.2个百分点至6%。随着大规模政府开支和新冠疫苗迅速推广,美国经济呈现强劲复苏。欧元区3月IHS Markit制造业PMI终值为62.5,为1997年6月以来最高。欧洲一季度经济表现良好,随着欧洲第三波疫情正在爆发,各国政府纷纷加强疫苗接种和封锁措施,欧洲二季度经济状况表现或将蒙上阴影。
国内方面,3月份中国制造业PMI为51.9%,高于上月1.3个百分点。3月份建筑业商务活动指数62.3%,高于上月7.6个百分点。3月份天气转暖,建筑业施工进程加快,制造业生产加快恢复。当前中国经济内生性动力依然较强,企业投融资需求较旺。货币政策坚持“稳”字当头,不急转弯;财政政策注重提质增效和可持续性,推动降低政府杠杆率。
3月钢材价格延续春节后的上涨态势,但不同品种涨幅存在差异,中厚板和热卷涨幅大于建材和冷轧,卷螺价差明显扩大,冷热价差明显收窄。成本端,铁矿和焦炭均偏弱运行。在钢材价格上涨而成本下降的情况下,钢材利润得到明显改善。
以目前形势看,2021年粗钢产量要实现同比下降将成为大概率事件,限产将进入常态化并且严格执行,供给将长期受到压制。而下游需求正逐渐恢复,在全年GDP增长不低于6%的目标下,钢材消费也将有一定增长,4月份将是全年需求较为旺盛的月份,预计4月钢材库存去化速度将快于预期,基本面存在强支撑。宏观层面,美国1.9万亿美元经济刺激计划已获得通过,增强居民消费能力,未来通胀预期仍然较高。在宏观和基本面双重支撑下,4月钢价仍有上涨空间。
(五)玻璃和水泥
1.玻璃
本周玻璃价格上涨,上周五玻璃均价为27.55元/平方米,本周五均价为28.12元/平方米,周内价格上涨,幅度为2.07%。
本周玻璃价格上涨。分地区来说,华北地区沙河方面,近期出库情况较好,部分厂家报价上调,据悉近期厂家还将有一定程度的上调。华东地区玻璃加工企业,贸易商备货积极性较高,出库情况较好。华南地区市场总体走势一般,贸易商和加工企业大多观望为主,谨慎采购。华中地区出库情况较好,厂家报价上调,场内交投气氛尚可。东北地区玻璃市场走势较为平稳,生产企业出库情况变化不大。西南地区玻璃市场走势一般,生产企业出库基本正常。西北地区玻璃市场走势尚可,库存有所下降。
原料纯碱方面,国内纯碱价格暂稳运行为主,装置开工变化不大,并且暂无检修计划。华中地区纯碱暂稳运行,轻质纯碱现主流市场价格为1650-1750元/吨左右。华北地区纯碱暂稳运行,轻质纯碱现主流市场价格为1750-1850元/吨左右。华东地区纯碱暂稳运行,轻质纯碱现主流市场价格为1700-1850元/吨左右,下游玻璃对纯碱需求多按需采购,预计短期内纯碱价格坚挺运行为主。纯碱整体变化不大,多维稳运行为主。有数据显示现在纯碱库存在87万吨左右,整体开工率维持在83%。
2.水泥
近期,华东地区水泥行情上涨,4月1日华东地区水泥价格为486.20元/吨,4月8日价格为489.60元/吨,涨幅0.70%,当前价格环比上涨了3.51%,当前价格同比去年上涨了4.39%。
进入4月份,华东各地天气情况好转,水泥需求逐步上升,销量极佳,水泥行情呈上涨趋势。
分地区来说,江苏地区,天气晴好,市场需求提升,4月6日,江苏常州、无锡、苏州等地区主要厂家通知水泥价格上调,涨幅在10-30元/吨。4月8日,江苏南通地区主要厂家通知M32.5级水泥价格上涨20元/吨,P.C42.5级水泥价格上涨20-30元/吨,高标价格暂稳。
福建地区,市场需求恢复情况较好,4月7-8日福建福州、泉州、漳州、厦门、莆田等地区主要水泥厂家通知水泥价格上调,涨幅在40-50元/吨。
浙江地区,虽然时有阴雨天气,但企业出货仍然良好,4月3日左右浙江台州、温州、宁波等地区主要水泥厂家通知低标水泥价格上调,涨幅在20元/吨,高标暂稳。
上海地区,天气好转,受周边水泥行情上涨带动,4月8日上海地区主要水泥厂家通知M32.5及P.C42.5级水泥价格上调,涨幅在20元/吨。
近期天气晴朗,受到江苏和福建等省内熟料生产线正在处于错峰阶段影响,企业库存普遍不高,水泥供应紧张,库存下降较快。全国重大项目密集开工,带动建筑材料需求,建筑工地和混凝土搅拌开工率提升,民用市场需求较好,厂家出货量不断走高。华东水泥行情处于高速上涨通道。
目前焦化企业虽然历经8轮下调,但目前利润尚可,开工依旧较高,目前没有减产计划,但国内的整体高库存情况以及未来供应宽松的格局影响下,市场成交依旧有限。两港库存整体上升,集港情况较好,,焦钢博弈持续中,近期港口交投氛围较前期好转,询盘增多,少量成交,在无明显指引的情况下,近期市场依旧观望为主。
下游:1—2月份,全国房地产开发投资13986亿元,同比增长38.3%;比2019年1—2月份增长15.7%,两年平均增长7.6%。其中,住宅投资10387亿元,增长41.9%。1—2月份,房地产开发企业房屋施工面积770629万平方米,同比增长11.0%。其中,住宅施工面积542503万平方米,增长11.2%。房屋新开工面积17037万平方米,增长64.3%。其中,住宅新开工面积12736万平方米,增长68.5%。房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%。其中,住宅竣工面积9862万平方米,增长45.9%。
当前地方政府大力支持在建工程,各地区重大项目陆续开工,需求的释放直接带动到水泥行情的火热。短时间内,水泥市场行情以上涨为主。
(六)甲醇
进入4月份国内甲醇市场行情“爬楼梯”,截止4月8日,国内甲醇山东地区生产企业均价为2395元/吨,价格环比上涨2.57%,同比上涨39.65%。西北部分生产企业调高出厂报价,以及受期货提振价格坚挺,下游节后刚需补货,国内甲醇市场行情窄幅走高。但好景不长,港口去库存低价货源仍旧冲击市场,加之下游接受能力有限,实盘跟进不足,涨价并不能持久。
下游方面,甲醛市场稳中有跌,整体交投良好。二甲醚市场价格延续上行,市场成交氛围良好。MTBE市场平稳坚守为主,波动有限。国内醋酸市场涨势延续。市场货源持续紧张,现货厂家依然选择竞拍形势推涨报盘,贸易商手中并无货源,对于后期市场持续看涨心态下,竞拍价格积极推涨,推动市场整体商谈价格大幅走高。
外盘方面,截止4月7日收盘,CFR中国甲醇收盘价294.00-295.00美元/吨;CFR东南亚甲醇367.00-368.00美元/吨,涨3美元/吨。美国海湾甲醇收盘价120.00-121.00美分/加仑;FOB鹿特丹甲醇收盘价323.00-324.00欧元/吨,涨2欧元/吨。
后市来看,供应方面,春季检修临近,内地甲醇企业检修计划陆续出台;下游部分装置陆续恢复,对甲醇需求缓慢上升。短期国内甲醇市场行情整理为主。
(七)PTA
国内PTA现货市场价格震荡回升,截止4月7日现货市场均价在4513元/吨,较上一交易日上涨1.28%,同比上涨33.83%。PTA主力期货(2109)收盘上涨,至收盘主力期货收于4662,较上一交易日上涨104,涨幅2.28%。
PTA加工处于相对低位,装置检修增加,当前PTA装置开工降至80%以下,4月份供应端将继续收缩。需求方面,近期聚酯市场交投表现平淡,但聚酯工厂以及终端织机开工均保持高位,聚酯开工负荷91%以上较高位置,对原料需求良好。PTA社会库存连续第五周下降,库存量自2月以来首度降至400万吨以下。截至4月2日,PTA社会库存为397.62万吨,较3月26日减少6.41万吨,但较2020年同期社会库存量增加74.62万吨。
短期PTA供需改善对市场均有支撑,但近期国际油价上方面临较大压力,且终端对聚酯采购情绪谨慎,对PTA价格形成牵制,预计短期价格将以震荡偏强运行。
(八)白糖
本周初一级白糖均价为5496元/吨,周末一级白糖均价为5473元/吨,价格下跌0.42%,价格相比去年同期下跌7.23%。
国内方面,进口压力仍较大,加上目前国内需求淡季,国内供应压力较大,不过随着国内疫情得到较好控制,外出消费恢复势头良好将有助于食糖消费回暖。
2019/20榨季食糖消费量预计为1479万吨左右,2020/21榨季消费量预计为1520万吨;产量在1070万吨左右;走私方面,因疫情影响及泰国食糖产量大幅下降,预计走私量下降至40万吨以内,但内外价差仍大,后期走私存在一定的不确定性;目前进口实行备案制后,具体进口的额度仍存在不确定性。
国际方面,20/21榨季全球预计缺口扩大,主要由于部分主产国产量下降以及疫情之后需求恢复性增长,缺口扩大将支撑原糖价格重心上移。进入二季度,贸易流将转为过剩,印度出口加快,前期偏紧的供应形势得到缓解,糖价有调整压力,不过下方印度出口成本支撑,预计原糖将维持高位震荡。
在二季度,食糖供应充足,消费平稳有增,但总体供需较宽松,目前价格处于糖厂盈利点之上,后期价格有回落风险。
(九)生猪
本周国内外三元生猪价格大幅下跌,周初均价25.23元/公斤,周末均价23.00元/公斤,大幅下跌8.84%。
进入4月,终端肉类消费依旧低迷,猪价持续弱势下行,养殖利润空间大幅缩减致使养殖户抛售变现心理趋强,压栏生猪陆续出栏,市场供强需弱问题凸显,屠宰场完成收购任务后持续压价收购,国内生猪市场价格全面大幅回落,周末部分地区猪价跌破“10元”关口,4月9日国内外三元生猪均价23.00元/公斤,较4月1日大幅下跌10.40%,较1月1日暴跌34.51%
本周国内玉米价格持续弱势,周内下跌1.11%,豆粕价格周内震荡下跌1.51%,养殖饲用成本整体呈下滑趋势,养殖利润空间持续缩减,后市养殖户补栏积极性将出现回落,生猪存栏整体趋于稳定。
(十)豆粕
2021年1月中旬开始,豆粕价格持续跳水,跌跌不休,春节前夕,下跌接近10个点,春节过后继续下跌将近10个点。到了3月19日,豆粕价格已经从1月15日的4160元/吨跌到了3312元/吨,跌幅20.37%。3月底开始豆粕呈现反弹之势,价格触底回升,截止4月9日,豆粕市场均价3430元/吨,较1月中旬价格下跌17.55%。
1月中旬开始,豆粕连续两周大幅下跌,跌幅最高超过3%。临近春节,豆粕行情跌势放缓,节后豆粕短暂上涨,3月开始继续连跌两周,最高跌幅已经超过7%,跌势加速。3月中旬,因为持续大幅下跌,豆粕跌势已经有所放缓。3月底,豆粕迎来反弹,连续上涨两周,涨幅3.8%。截止4月9日,豆粕市场均价3430元/吨,较3月末价格上涨超3%。
1月中旬,终端饲料厂备货行情陆续结束,外盘利多消息被市场消化,豆粕迎来下跌行情。然而春节过后,在外盘美豆大涨的情况下,豆粕依旧持续保持下跌之势,美豆也没能拉动豆粕。主要是终端饲料需求平淡,大猪出栏,猪价跌跌不休。3月本以为豆粕已经快见底了,部分地区出现非洲猪瘟,让豆粕行情雪上加霜,行情持续弱势下跌,猪价也同样跌跌不休。豆粕让猪拖累了。豆粕从1月中旬一直跌到3月中下旬,跌幅超过20%。由于养殖行业需求低迷,豆粕库存压力倍增,库存量持续居高不下,处于75万吨一线,周环比增加4.05%。
3月底美豆报告数据利多,连跌两个半月的豆粕终于迎来反弹之势,因美豆、美豆粕全面上涨,4月1日连豆粕跟盘大涨,豆粕现货行情大幅上涨,市场均价3500元/吨,单日涨幅接近5%。清明节后,利多消息被市场所消化,豆粕库存仍旧处于77万吨高位,行情走弱。在期货行情的拉动下,价格略有反弹。
二季度美豆春播开始,天气炒作题材重现,终端水产养殖启动,持续低迷的豆粕有望迎来涨势,未来涨势可期。
(十一)钴锂
后市预测:钴方面,本周电解钴报价上调,小幅波动,整体钴价较难上行。目前市场钴中间品库存缓解,冶炼品价格逐步倒挂,相互牵制价格止跌,但亦难上涨。短期小幅波动为主,各环节价格、利润等差异逐步修窄。
锂方面,二季度3C数码处于消费淡季,整体而言对碳酸锂的需求量小幅减弱。根据目前了解,智利进口尚未收到影响,供应量仍有过剩风险,价格或将下行。
电池及下游终端下游终端市场
据中汽协数据显示,3月国内新能源汽车产销量分别为达到了21.6与22.6万辆,相较2月环比增长74.9%与106.0%,新能源在连续两个月下跌之后迎来增长,并继续刷新当月历史产销记录。其中纯电动商用车表现亮眼,产销均实现了近280%的环比正增长,主因国标六标准切换及部分柴油车限行等政策带动需求上行。
电解钴及中间品
本周电解钴现货价格微涨。电解钴与硫酸钴价差收紧,期货盘价格上涨带动电解钴现货报价上调,少许成交价格上行。本周钴中间品价格下跌。钴中间品报价增多,下游钴盐成交价格逐步明朗,钴盐价格下跌,询单钴中间品减少,钴中间品价格随钴盐价格逐步下行。本周SMM电解钴价格为34.3-37.3万元/吨,均价较上周上涨0.2万元/吨。SMM钴中间品价格为20.9-21.7美金/磅,均价较上周下滑0.2美金/磅。
钴盐和镍盐
本周钴盐价格小幅下跌。清明节后市场低价硫酸钴库存减少,电解钴价格上行带动回收废料价格小幅上涨,出货意愿降低,废料制硫酸钴成交价格7.2-7.3万元/吨;中间品制硫酸钴成交价格7.4-7.8万元/吨,成交零星。氯化钴价格下行,报价8.5-8.9万元/吨不等。3月硫酸镍供需过剩明显,预计4月仍处于过剩状态;但因近期期镍价格受宏观影响小幅上调 暂对硫酸镍价格有一定支撑,硫酸镍价格下跌速度或将放缓。本周SMM硫酸钴价格为7.6-8万元/吨,均价较上周下滑0.15万元/吨。SMM氯化钴当前价格为8.9-9.3万元/吨,均价较上周下跌0.15万元/吨。SMM电池级硫酸镍价格为3.15-3.2万元/吨,均价较上周持平。
四氧化三钴
本周四氧化三钴价格下跌。四氧化三钴本周成交量增多,价格29-30万元/吨成交逐步增加,少许27-28万元/吨成交价格出现,但主流厂家低价出货量有限。本周SMM四氧化三钴当前价格为30-31.1万元/吨,均价较上周下滑1万元/吨。
三元前驱体
本周三元前驱体价格下跌。本周钴盐价格继续下行,镍盐价格稳定,消费市场需求较弱,材料企业价格传导较难,目前仍在等待原料价格稳定再采购。523价格基本在10.5万元/吨左右。动力市场需求稳定,价格小幅下滑,523单晶价格仍在11万元/吨以上。本周SMM三元前驱体(523型)价格为10.3-10.65万元/吨,均价较上周下滑0.12万元/吨。SMM三元前驱体(523单晶型)价格为11-11.2万元/吨,均价较上周下跌0.1万元/吨。SMM三元前驱体(622型)价格为11.4-11.6万元/吨,均价较上周下跌0.1万元/吨。SMM三元前驱体(811型)价格为12.2-12.5万元/吨,均价较上周下跌0.1万元/吨。
碳酸锂
本周碳酸锂价格小幅上涨。工碳价格基本稳定,供应量出现过剩情况,冶炼厂仍在挺价;电碳大厂报价仍有1000-2000左右上行,但成交情况并不理想,价格仅小幅上行,部分厂家由于找代加工,供应量增加,市占率提升,控价能力较高支撑价格坚挺,预计下周价格持稳。本周SMM电池级碳酸锂价格为8.8-9.2万元/吨,均价较上周上涨0.1万元/吨。SMM工业级碳酸锂价格为8.2-8.6万元/吨,均价较上周持平。
氢氧化锂
本周氢氧化锂价格上涨。近期氢氧化锂主流厂家报价上调至8.3-8.5万元/吨,微粉报价触及9万元/吨,价格上行明显。国内冶炼厂报价以主流厂家为首提涨,目前大厂资源供不应求,新增产线处于认证周期尾声,供应量将逐渐增量,而材料端增量也逐渐明显,预计价格仍将小幅上行。本周SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为7.6-8万元/吨,均价较上周上涨0.15万元/吨。SMM工业级氢氧化锂价格为7.4-7.6万元/吨,均价较上周上涨0.15万元/吨。
钴酸锂
本周钴酸锂价格下跌。下游数码3C进入采购淡季,上游四氧化三钴价格下滑,钴酸锂报价下行,部分4.35V钴酸锂报价33万元/吨,4.4V钴酸锂报价34万元/吨,交长单为主,零单成交零星。本周SMM4.4V钴酸锂价格为33.2-34.2万元/吨,均价较上周下跌0.15万元/吨。
三元材料
本周三元材料价格不变。本周前驱体价格仍有小幅下降,锂盐价格小幅上涨,近期下游库存逐渐减少,询价频率变高,但下游电池企业议价能力较强,三元材料价格承压,市场仍处于博弈阶段。本周SMM三元材料(523型)价格为14.45-15.05万元/吨,均价较上周持平。SMM三元材料(622型)价格为15.95-16.45万元/吨,均价较上周持平。SMM三元材料(811型)价格18.35-18.95万元/吨,均价较上周持平。
磷酸铁锂
本周磷酸铁锂价格小幅上涨。本周磷酸铁锂价格小幅上行,近期上游工碳价格产量有所增加,铁锂行业锂盐缺货状况有所缓解,不过磷酸铁锂下游需求高涨,虽有部分厂家新产线投入使用,仍然供不应求,预计后市涨势趋缓。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为4.8-5.2万元/吨,均价较上周上涨0.2万元/吨。SMM磷酸铁锂(储能型)价格为4.2-4.6万元/吨,均价较上周上涨0.2万元/吨。
锰酸锂
本周锰酸锂价格不变。本周工碳价格稳定,锰酸锂企业多有锂盐库存,基本可用至4月底至5月中,锰酸锂企业为维护老客户,仍以之前较低价格销售,新客户报价虽上涨,实际市场成交不多。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为3.3-3.8万元/吨,均价较上周持平。SMM锰酸锂(动力型)价格为4.2-4.5万元/吨,均价较上周持平。
负极材料
本周负极材料价格不变。本周原料价格仍高,石墨化压力较大,下游市场需求较高,考虑到负极材料企业利润空间较大,下游电池企业压价严重,预计本月底负极材料价格或小幅上调。本周SMM人造石墨(高端)价格为6.8-7.3万元/吨,均价较上周持平。SMM人造石墨(中端)价格为6-6.5万元/吨,均价较上周持平。SMM天然石墨(高端)价格为5.1-6.3万元/吨,均价较上周持平。SMM天然石墨(中端)价格为3.3-4.3万元/吨,均价较上周持平。
隔膜
本周隔膜价格持平。隔膜价格较稳定,头部企业开工率较高,短期内仍难增加供应。下游高需求维持,市场无较大变动。本周SMM湿法基膜(5μm)价格为2.5-3.3元/平方米,SMM湿法基膜(7μm)价格为1.8-2.2元/平方米, SMM湿法基膜(9μm)价格为1.2-1.5元/平方米,均价均较上周持平。SMM干法基膜(16μm)价格为0.9-1元/平方米,均价较上周持平。SMM湿法涂覆基膜(5μm+2μm)价格为3-3.8元/平方米,SMM湿法涂覆基膜(7μm+2μm)价格为2.2-2.6元/平方米,SMM湿法涂覆基膜(9μm+3μm)价格为1.8-2.5元/平方米,均价均较上周持平。
电解液
近期电解液价格持平。电解液紧缺状况仍未得到解决,添加剂VC短缺仍是重点,上游原材料的缺乏压制电解液总体产量,价格总体高位持稳。预计后市价格仍将上行。本周SMM电解液(三元动力用)价格4.7-5.7万元/吨,均价较上周持平。SMM电解液(磷酸铁锂用)价格4-4.6万元/吨,均价较上周持平。SMM电解液(钴酸锂用)价格5.8-6.8万元/吨,均价较上周持平。SMM电解液(锰酸锂用)价格2.4-3.4万元/吨,均价较上周持平。
后市预测
钴方面,本周电解钴报价上调,小幅波动,整体钴价较难上行。目前市场钴中间品库存缓解,冶炼品价格逐步倒挂,相互牵制价格止跌,但亦难上涨。短期小幅波动为主,各环节价格、利润等差异逐步修窄。
锂方面,二季度3C数码处于消费淡季,整体而言对碳酸锂的需求量小幅减弱。根据目前了解,智利进口尚未收到影响,供应量仍有过剩风险,价格或将下行。