大宗商品分析

   （一）原油

  4月1日，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)部长级会议讨论的石油政策落地，国际油价大幅上涨，美国WTI原油期货市场主力合约结算价报61.45美元/桶，涨幅2.29美元或3.9%。布伦特原油期货市场主力合约结算价报64.86美元/桶，涨幅2.12美元或3.4%。WTI涨幅近4%，OPEC+会议最终决定未来三个月内逐步增加产量，尽管打破了不增产的预期，但增产规模较小，以及沙特100万桶额外减产也是渐进退出。加之，市场普遍预期美国经济快速复苏和欧洲疫情仅是暂时性影响，油价大幅反弹。

  OPEC+同意在从5月开始的3个月里逐步增加石油产量，OPEC+声明，会议批准了针对2021年5月、6月、7月的产量水平调整，欧佩克+将继续每月召开欧佩克+部长级会议以评估市场环境并决定未来几个月的产量水平调整，每次调整将不超过50万桶/日。

  根据OPEC官方网站公布的各国产量配额计算，OPEC将在5月、6月和7月分别将石油产量提高35万桶/日、35万桶/日和44.1万桶/日。并且，沙特将逐步取消自1月以来自愿减产的100万桶/日，5月减少25万桶/日，6月减少35万桶/日，7月减少40万桶/日。

  就OPEC+会议结果来看，超出了此前预期维持减产规模的判断，但油价为何反而大幅上涨呢？

  具体来看，首先OPEC+控产政策仍是偏向谨慎的，一是，政策会更突显灵活性，OPEC+将每个月对市场进行评估，重新做出调整产量的决定，这样更有效的防范了市场供需风险。另外，沙特退出100万桶/日的额外减产也是渐进式的，将在5月至7月分别减少25万、35万和40万桶/日，给了市场一定缓冲时间。

  市场对未来油市需求前景仍表现乐观，原油库存可能在二季度逐渐进入去化的过程，美国的需求数据非常稳定，拜登政府此前推出1.9万亿刺激计划，目前正在酝酿2.3万亿基础设施刺激措施，随着美国疫苗持续推进接种，疫情得到控制，美国石油需求增长可能会迎来爆发式增长。中国经济则是在更早的时候就已经恢复正常；目前经济复苏的主要掣肘则是欧洲，但市场预期欧洲的封锁只是暂时性的，随着疫苗接种提速，欧洲经济也会进入复苏轨道，乐观的预期是油价上涨的主要推手。

  近期油价仍受欧洲疫情影响，向上突破阻力重重，中远期来看，随着欧洲疫情缓和，油价仍具备上涨动力。但长期来看，油市的主要不确定性因素则是美国页岩油增产，目前录得美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻井，石油活跃钻机数量增长为2020年1月以来最大，油价目前仍在页岩油成本和利润较为舒适区间，越来越多的能源企业在2021年有增加支出的计划，而此前在过去两年是削减钻探和完井支出。综合看来，未来油市仍会在OPEC+的控产和美国增产的博弈下寻求供需的再平衡，油价可能会继续抬升，但也要谨慎看待。

   （二）天然气

  3月末开始，液化气市场受利好因素主导，再次进入上行通道。3月28日液化气民用山东市场均价在3826.67元/吨，4月1日均价在4000.00元/吨，近四天上涨幅度在4.53%，较3月1日上涨7.62%。

  3月末，液化气市场再次喜提上涨行情，价格接连走高，当前山东民用气市场均价再次重回4000元/吨的关卡。首先是国际原油方面，周内国际原油市场波动频繁，价格先高后低，但整体上涨，给液化气市场带来一定支撑。其次是受相关产品的带动，丙烷及醚后碳四双双上行，也给市场带来一定利好。周初下游心态向好，入市较为积极，厂家出货多为顺畅，库存普遍低位，价格持续攀高。但此次涨价不易，当前市场利空因素仍存。沙特阿美4月CP价格出台，丙丁烷价格均有所下跌，进口气成本下降给国内市场带来一定利空影响是其一。山东市场供应方面较为充足，但需求跟进不足是其二。随着价格连续涨至相对高位，下游抵触情绪增加，纷纷退市观望为主，市场成交氛围有明显转淡。

  近日LPG期货市场震荡为主，给现货市场带来的利好有限。4月1日，液化石油气期货合约2105开盘价3887，最高价3914，最低价3770，收盘价3782，前结算价3865，结算价3842，跌83，跌幅2.15%，成交量83069，持仓量24450，日增仓-9431。(报价单位：元/吨)

       后市来看，当前民用气虽然受短暂利好因素主导连续上涨，但市场利空因素仍存。进口气成本下降明显给国内市场带来一定利空因素，且国际原油方面波动频繁，后期随着天气温度逐渐升高，市场需求有走弱预期，当前价格处于相对高位，后期上涨空间不大，预计山东民用气市场4月走势仍然偏弱。

   （三）煤炭（动力煤）

  周初市场均价为1535元/吨，周末市场均价为1518.33元/吨，价格下跌1.09%，价格较去年同期上涨4.35%。本周炼焦煤价格弱势行情运行。

  3月29日炼焦煤商品指数为112.05，与昨日持平，较周期内最高点121.53点（2019-03-12）下降了7.80%，较2016年01月28日最低点44.91点上涨了149.50%。(注：周期指2012-09-01至今)

  随着环保检查趋严，产地煤矿安全检查，炼焦煤供应量呈现缩量状态。

  需求：受下游高炉检修对焦炭需求放缓影响，焦炭出货情况比较一般。唐山地区钢厂限产30%-50%的环保政策严格落实，场内库存处在中高位，目前消化库存为主，采购积极性偏低。钢厂仍有压价意向，焦化企业心态偏弱。目前市场依旧处于供大于求的局面，且短期内难有改变，预计焦炭市场仍将偏弱运行为主。

  随着环保检查趋严，产地煤矿安全检查，炼焦煤供应量呈现缩 量状态。下游焦炭价格弱势运行，河北个别钢厂开启第八轮提降，累计下调800元/吨，对炼焦煤采购积极性不高。但是随着后期焦企库存下降，炼焦煤供应端缩紧，预计炼焦煤后期下行空间不大，具体看下游市场需求。

   （四）钢材

  本周全国钢材市场整体上行，受期货及成本端强势拉涨带动下，市场交投氛围积极，商家看涨情绪浓厚，操作上随行就市为主，高位下游多谨慎拿货，整体成交尚可。

  上周五(2021年03月29日)至本周一(2021年04月02日)中厚板价格大幅上涨。普中板(材质：Q235B；规格：20)03月29日价格为5146元/吨，04月02日价格为5432元/吨，价格上涨5.56%。

  钢坯：本周唐山地区部分普碳方坯大涨，代表厂家出厂报价较上周末累涨250元/吨，现含税出厂价格为4960元/吨，矩形坯出厂价格4980元/吨，不断创造历史新高。截止到4月1日，唐山地区钢坯库存量24.68万吨，较上周下降22.19万吨，跌幅47.34%。唐山环保继续加严，本地部分钢厂环保评级等级降为D级，市场供不应求局面更加明显，钢坯社会库存也继续呈下降趋势。

  本周国内终端需求继续释放，各地成交量较上周回升，尤其是东北、西北等地前期需求释放缓慢的地区也出现明显好转。同时，期货市场走强，钢厂连番拉涨，市场信心得到提振。

  截止到4月1日，本周全国螺纹钢社会库存1172.66万吨，环比上周下降58.42万吨；线材社会库存291.17万吨，环比上周下降15.78万吨；热轧板卷社会库存268.58万吨，环比上周下降14.08万吨；冷轧板卷社会库存121.73吨，环比上周下降1.85万吨；中厚板社会库存132.2万吨，环比上周下降5.36万吨。本周国内建材库存继续下行，降幅平稳增加。虽然供需两端皆有回升，但需求端的增量大于供给端的增量，随着供需结构逐步优化，库存水平延续下滑之势。

  本周国内建筑钢市大幅走高，虽然终端用户对高价仍有抵触情绪，价格上涨的过程也不顺畅，但在期货市场的推动下，在钢厂的助力下，国内建筑钢材价格延续上行态势。值得一提的是，随着钢材价格的拉升，钢厂利润空间进一步拓展，电炉钢的供应量继续增加，一定程度上弥补了北方高炉减产的缺口，也导致南北市场建材价格出现倒挂。对于后期行情走势，目前多方因素交织：在供应端，北方限产和检修叠加，南方产能释放，不同区域表现分化；在需求端，北方地区逐步恢复，南方市场稳步释放，整体呈现向好态势，供需基本面良好，社会库存仍处于下降通道。此外，还需要关注政策面调整给市场带来的扰动。可以预计，进入四月后，国内建材需求处于旺季，在各方力量推动下，价格仍有上行的动力，但需要警惕政策面和资本市场出现的异动。由于需求平稳释放，预计下周国内中厚板价格或继续高位运行，在5400-5600元/吨的区间波动。

   （五）玻璃和水泥

      1.玻璃

       本周玻璃价格平稳，玻璃均价为27.36元/平方米。本周玻璃价格平稳为主。分地区来说，本周华北地区沙河方面，市场成交略有好转，贸易商库存继续消化，同时按需补库，生产厂家库存无压力，企业整体走货情况良好，厂家库存继续削减。华东地区厂家出货放缓，玻璃加工企业与贸易商观望情绪明显，少量补货。华南地区下游多消化自身储备为主，价格较为灵活。华中地区，市场交投情绪尚可，厂家稳价操作为主。东北地区，下游采购备货积极性较高，厂家走货正常。西南地区出货节奏继续放缓，库存有所增加。西北地区厂家走货情况良好，厂家库存继续削减。

       产能方面，醴陵旗滨玻璃集团股份有限公司三线原产福特蓝，3月7日改产海洋蓝。新疆新晶华浮法玻璃有限公司600吨/日白玻线停炉。青海耀华特种玻璃股份有限公司600吨/日白玻线复产点火。中玻（陕西）新技术有限公司二线原产白玻，近日改产福特蓝。河南安彩高科股份有限公司搬迁线600吨/日复产点火。南和县长红玻璃有限公司一线原产白玻，3月14日投料改产绿玻。

      2.水泥

  近期，华东地区水泥行情上涨，3月15日华东地区水泥价格为472.00元/吨，3月24日价格为476.00元/吨，涨幅0.85%，当前价格环比下跌了0.54%，当前价格同比去年下跌了0.08%。

  近期，各地天气情况好转，工地开工情况顺利，水泥需求逐步上升，水泥价格呈上涨趋势。

  分地区来说，江苏地区，天气晴好，市场需求提升，3月18日，江苏镇江地区主要厂家通知低标水泥价格上调，涨幅在15元/吨。3月22日，江苏苏州、扬州、南通、无锡、常州、泰州等地区主要厂家通知水泥价格上调，涨幅在20-30元/吨。

  福建地区，市场需求恢复情况较好，3月23日福建福州、宁德地区主要水泥厂家通知水泥价格上调，涨幅在20-30元/吨。

  安徽地区，市场需求陆续恢复。3月16日左右安徽铜陵、池州等地区主要水泥厂家通知低标水泥价格上调，涨幅在10元/吨。

  上海地区，受周边水泥行情上涨带动，3月22日左右上海地区主要水泥厂家通知M32.5及P.C42.5级水泥价格上调，涨幅在20元/吨。

  近期天气情况为晴朗天气居多，水泥市场需求提升明显，厂家出货量喜人，华东水泥行情上涨。按照“十四五”规划要求，一批重大工程正式拉开序幕，拉动水泥需求上涨。其中浙江、天津、湖南等多地重大项目密集开工。截至目前，已有20多个省市公布今年重点建设项目列表，总规模达近30万亿元人民币。随着这一批项目逐渐开工，水泥作为上游原材料涨势可期。另外3月19日，国家发展改革委产业司 主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会，会议围绕科学制定重点行业包括水 泥碳达峰方案、推进产业低碳转型、提升能源利用效率等方面进行交流。“碳达峰”政策将 陆续压缩水泥熟料产量，利好水泥行情走高。

   （六）甲醇

  下游采购积极性有限，最近一周，国内甲醇市场行情“波澜不惊”，3月16日国内甲醇市场价格为2425元/吨，3月26日甲醇价格为2330元/吨，周期内跌幅3.92%，价格环比上涨2.06%，同比上涨42.73%。内地方面，春检迎来高峰期，供给收缩明显；港口方面，库存仍在去化，但相比内地较弱，随着进口回归有累库预期。

  下游方面，本周甲醛下游终端需求良好，宝鸡欣泉恢复开工，其他装置维持正常。本周二甲醚各厂家维持4-6成低负荷开工，下游需求缩减，市场成交氛围不佳，导致开工长期维持低位。本周国内醋酸各厂家装置运行相对稳定，个别厂家装置负荷稍有提升。带动醋酸行业开工有所增加。

  外盘方面，截止3月25日收盘，CFR中国甲醇收盘价290.00-291.00美元/吨；CFR东南亚甲醇365.50-366.50美元/吨。美国海湾甲醇收盘价119.50-120.50美分/加仑，跌0.5美分/加仑；FOB鹿特丹甲醇收盘价318.50-319.50欧元/吨，涨7欧元/吨。后市来看，供应方面，春季检修临近，内地甲醇企业检修计划陆续出台；下游部分装置陆续恢复，对甲醇需求缓慢上升。短期国内甲醇市场行情整理为主。

  后市来看，供应方面，春季检修临近，内地甲醇企业检修计划陆续出台；下游部分装置陆续恢复，对甲醇需求缓慢上升。短期国内甲醇市场行情整理为主。

   （七）PTA

  3月国内PTA现货市场价格高位回落，截止3月31日现货市场均价在4413元/吨，较月初下跌6.96%，同比上涨37.43%。进入3月PTA工厂相继公布了近期的检修计划，截止目前PTA开工率在84%附近。

  2021年2月、3月亚洲地区PXACP谈判先后达成在705美元/吨和870美元/吨，国内pta加工费被明显压缩，当前，PTA的加工差最近创出历史低位。3月以来，PTA加工差目前平均在325左右，某几天甚至在200多一点。pta企业主动进行检修的意愿增强。装置生产利润不断下降，已达到大部分装置生产亏损的程度，从而导致多套PTA装置选择停工检修。

  低加工费之下PTA检修增多，利好市场，但当前来看，成本影响占主导。PTA和原油的走势基本相一致。3月初沙特原油设施遭袭，WTI原油一度涨至2018年10月以来的高点，但进入中旬，欧洲新冠病例增加，重启封锁限制措施，市场担忧欧洲疫苗接种进程受阻会损害经济复苏和燃料需求，原油大幅下挫，拖累化工品市场重心下移，对PTA成本支撑减弱。

  需求端下游涤丝和短纤产销延续低迷，聚酯工厂持续累库。原料价格剧烈波动导致终端订单态度谨慎，订单跟进欠佳，目前坯布呈现累库状态，加弹和织造企业以消化前期原料备货为主，听闻部分企业原料备货在半个月至以上。但是聚酯工厂信心犹存，3月整体选择挺价为主，当前江浙一带主流工厂涤纶POY(150D/48F)7500—7750元/吨，较月初下跌不到200元/吨左右。

  由于当前PTA价格的影响因素仍在于原油，重点关于4月初欧佩克制定新的减产政策，综合考虑延长减产的概率较大，对原油市场形成一定利好。目前PTA供应端检修缩量，4月份仍会有多套装置将停工检修，短期开工率预计持续维持低位，供给趋紧，去库预期明显。但5月随着新装置投产或重回累库，预计PTA加工费近期将在300-450元/吨之间运行。另外，终端采购和投机性备货需求不足，后续需求的跟进仍有待终端订单放量。综合来看，4月PTA市场震荡反弹的可能性较大，但是幅度有限。

   （八）白糖

  本周初一级白糖均价为5500元/吨，周末一级白糖均价为5496元/吨，价格下跌0.06%，价格相比去年同期下跌6.94%。

  目前全国总库存仍在增加，但北方甜菜糖厂已收榨，库存拐点已现；广西3月迎来收榨高峰期，广东已有糖厂提前收榨，云南3月将有少量糖厂收榨，后期库存增量趋于降低。

  广西糖库存压力大。截至1月底，广西累计产糖412.78万吨，同比减少2.02万吨；销糖147.06万吨，同比减少54.34万吨；产销率35.63%，同比下降12.91个百分点；月末库存265.72万吨，同比增加52.32万吨。其中，1月销糖63.27万吨，同比减少12.36万吨。此外，截至1月底，广西第三方库存（包括交割库）增量70万吨。

  20/21榨季全球食糖供应缺口预期由91万吨上调至143万吨，库存消费比将降至44.78%，低于19/20、18/19榨季的46.38%、47%。国际糖业组织ISO则将供应缺口上调至480万吨，高于先前预期的350万吨。此外，印度集装箱紧张抑制出口、泰国及中美洲生产偏慢导致一季度国际贸易流持续偏紧，南巴西推迟开榨、港口繁忙或令二季度初贸易流紧张程度难以缓解。

  短期库存压力仍存，将对价格形成压制。但3-4月份达到库存高峰后，随需求增加库存面临拐点，中期对糖价仍存支撑。

   （九）生猪

  3月份国内外三元生猪价格持续弱势下行，3月1日均价27.97元/公斤，3月31日均价25.67元/公斤，月内大幅下跌8.22%。

  3月初，春节期间猪价快速大幅下跌诱发养殖户惜售挺价，市场生猪供应锐减，屠宰场为保障供应小幅提价收购，带动国内生猪市场价格整体止跌后小幅回升，屠宰场完成采购任务后再度下调收购价格，国内猪价随之再度走低。

  进入3月下旬，猪价跌势不减，养殖户抛售压栏生猪变现意图增加，加之终端肉类市场需求依旧疲软，屠宰场压价收购意图不减，生猪市场供强需弱问题凸显，诸多利空打压下，国内生猪市场价格进一步走低，3月31日外三元生猪均价25.67元/公斤，较3月1日大幅下跌8.22%。

  3月国内玉米价格冲高回落，月内下跌1.93%，3月份国内豆粕价格大幅回落，月内大幅下跌10.14%，养殖饲用成本整体呈下降趋势，仔猪价格仍处较高水平，饲用成本虽有下滑，养殖利润空间持续缩减，养殖户补栏热情有所回落。

  诸多利空压制，短期内国内生猪市场价格将继续偏弱运行，预计4月份猪价将整体下跌至24.5元/公斤附近后波动前行。

   （十）豆粕

  3月豆粕表现依旧不佳，上涨乏力。利空主导，豆粕整体大幅走低，临近月底，价格有所抬头。月初豆粕市场均价3700元/吨，22日豆粕市场均价3340元/吨，价格整体下跌9.73%。

  根据2021年1月-3月的周度涨跌图可以看出，2021年1月豆粕价格大涨两周，最高涨幅高达10%，大涨过后即迎来下跌，连跌两周。2月以来，豆粕依旧延续下跌之势，春节期间，受美豆利多影响，节后豆粕迎来补涨，价格小幅上涨两周。3月豆粕开启了连跌模式，连跌三周，最高跌幅超过7%，整体跌幅超过11%。

  3月开始，豆粕因为自身库存压力较大，根据一季度豆粕库存图可以看出，春节过后豆粕库存持续攀升，3月中旬，豆粕库存已经高达87万吨。终端饲料需求进入阶段性淡季，基本面利空主导，行情跌跌不休。每次豆粕有上涨的趋势，就被利空因素打回原形。只能看着作为大豆下游的豆油高高在上，大涨破万，同为饲料原料的菜粕迎来涨情。而豆粕因为非洲猪瘟影响，需求平淡，库存持续走高。

  3月末，因为豆粕价格由3700元/吨一直跌，跌到了3300元/吨。大豆油厂已经陆续开启停车检修计划。豆粕库存压力有所缓解，加上菜粕价格上涨提振，月底豆粕价格止跌上涨，有抬头之势。

  豆粕前期跌势较大，价格已经处于低位。二季度将进入美豆炒作季，豆粕行情有望止跌回暖，与豆油行情互换。

   （十一）钴锂

  钴方面，结合钴原料二季度库存、钴中间品价格及环保督查等因素，预期本次钴价回调幅度不及前期涨幅，或逐步振荡探底，但整体二季度为需求淡季，价格较难有明显起色，预期钴价32-35万元/吨振荡，钴盐、四氧化三钴等与电解钴价差缩窄。

  锂方面，二季度3C数码处于消费淡季，整体而言对碳酸锂的需求量小幅减弱。但进口方面，智利封国将导致船期延迟，影响国内5-6月 整体碳酸锂供应量的20%-25%，预计二季度碳酸锂价格或仍将上行。

  电池及下游终端下游终端市场

  近期电池下游终端方面动力，小动力需求良好，企业多为满产。其中小动力电动工具方面国外订单数量有所上升，一方面是国产电芯具备成本优势存在替代需求，二是海外疫情影响导致小型电动工具需求不断增加。此外3C电池端，近期各大3C电池厂商与下游终端企业进行了多次协商，目前据悉已初步达成一致，3C电池价格在未来半个月或有望提涨并将部分成本传导至终端。

  电解钴及中间品

  本周电解钴现货价格持平。原料成本压力，促使国内电解钴厂商开工率下调，市场价格弱稳，本周成交零星；本周钴中间品价格下跌。国内钴中间品现货报价增多，一口价为主，鲜有成交。本周SMM电解钴价格为34.1-37.1万元/吨，均价较上周持平。SMM钴中间品价格为21.1-21.9美金/磅，均价较上周下滑0.5美金/磅。

  钴盐和镍盐

  本周钴盐价格下跌。硫酸钴价格分化趋势明显，主流厂家基于原料钴中间品价格较高，报价基本维持8万元/吨，最低出货价格7.6-7.7万元/吨，零星成交；部分厂家或贸易商基于回收废料价格下滑，或手中低价库存套现，出货价格下跌至7-7.3万元/吨，为目前市场成交量的主流，但总体占比或不足20%，主流供应商对此价格接受度极低。部分原料为钴中间品、电池废料等钴盐厂，因其成本均衡及库存相对充裕，近日亦有少许降价出货意愿，至7.5万元/吨左右。硫酸钴价格下跌带动氯化钴价格下行。本周SMM硫酸钴价格为7.7-8.2万元/吨，均价较上周下滑0.4万元/吨。SMM氯化钴当前价格为9-9.5万元/吨，均价较上周下跌0.55万元/吨。SMM电池级硫酸镍价格为3.15-3.2万元/吨，均价较上周下滑0.15万元/吨。

  四氧化三钴

  本周四氧化三钴价格下跌。硫酸钴价格下跌带动四氧化三钴价格下行，四氧化三钴主流成交价格或将下跌至30万元/吨以下，3月采购延后，目前下游钴酸锂厂的原料四氧化三钴库存水平较低，预期成交量将继续增加。本周SMM四氧化三钴当前价格为31-32.1万元/吨，均价较上周下滑1.65万元/吨。

  三元前驱体

  本周三元前驱体价格下跌。本周钴镍盐价格继续下跌，动力市场需求较为稳定，以长单为主，基本按月均价来计价。数码市场影响较大，由于下游中小材料及电池企业价格传导较难，选择停产或减产，市场需求不足，加上原材料价格持续下行，数码型前驱体价格跌幅较高。本周SMM三元前驱体（523型）价格为10.45-10.75万元/吨，均价较上周下滑0.45万元/吨。SMM三元前驱体（523单晶型）价格为11.1-11.3万元/吨，均价较上周下跌0.4万元/吨。SMM三元前驱体（622型）价格为11.5-11.7万元/吨，均价较上周下跌0.3万元/吨。SMM三元前驱体（811型）价格为12.3-12.6万元/吨，均价较上周下跌0.3万元/吨。 

  碳酸锂

  本周碳酸锂价格小幅上涨。大型冶炼厂对外报价仅小幅提升，电碳需求端仍有补库情况，价格小幅上行。铁锂及锰酸锂厂家备货情况较好，对工碳询价频率降低，青海及部分贸易商出货收到制约，预计价格开始持稳。本周SMM电池级碳酸锂价格为8.7-9.1万元/吨，均价较上周上涨0.05万元/吨。SMM工业级碳酸锂价格为8.2-8.6万元/吨，均价较上周持平。

  氢氧化锂

  本周氢氧化锂价格上涨。近期氢氧化锂主流厂家报价上调至8-8.3万元/吨，微粉报价触及8.8万元/吨，价格上行明显。海外高镍厂家询单增多，为后续扩产寻找稳定供应。国内需求端仍在补货，锂辉石价格上行导致部分冶炼厂生产氢氧化锂成本上涨，成交底线逐步提升且出现部分压货现象，预计价格仍将上行。本周SMM电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为7.5-7.8万元/吨，均价较上周上涨0.55万元/吨。SMM工业级氢氧化锂价格为7.2-7.5万元/吨，均价较上周上涨0.55万元/吨。

  钴酸锂

  本周钴酸锂价格下跌。原料四氧化三钴价格下行，下游电芯厂采购速度放缓，计划压低钴酸锂价格，主流报价仍较坚挺，据客户反馈电芯厂4月钴酸锂零单采购仍有刚需，博弈逐步进入尾声，成交量将增多。本周SMM4.4V钴酸锂价格为33.2-34.5万元/吨，均价较上周下跌0.25万元/吨。

  三元材料

  本周三元材料价格下跌。本周前驱体价格下降，锂盐价格上涨，动力市场需求相对较好，价格降幅较低。消费市场需求疲软，加上下游电池企业价格传导较慢，原材料价格下行后采取消极采购态度，数码型三元价格跌幅较大。本周SMM三元材料（523型）价格为14.45-15.05万元/吨，均价较上周下滑0.25万元/吨。SMM三元材料（622型）价格为15.95-16.45万元/吨，均价较上周下滑0.2万元/吨。SMM三元材料（811型）价格18.35-18.95万元/吨，均价较上周下跌0.2万元/吨。

  磷酸铁锂

  本周磷酸铁锂价格持平。近期磷酸铁锂需求旺盛状况持续，下游订单远高于需求，从订单的时间及数量来看，这种状况在接下来一段时间仍将持续。而价格方面，由于上游工碳本身价格已处高位，且产量增加，磷酸铁锂上游锂源供应短缺状况得到一定缓解，价格虽仍在上行，不过涨幅有趋缓势头，预计后市仍将小幅上涨。本周SMM磷酸铁锂（动力型）价格为4.6-5万元/吨，均价较上周持平。SMM磷酸铁锂(储能型)价格为4-4.4万元/吨，均价较上周持平。

  锰酸锂

  本周锰酸锂价格不变。本周工碳价格平稳，下游电池企业库存较低，采购需求增加，但由于锰酸锂电池企业价格传导较难，向上价格承压，锰酸锂企业为维护老客户，价格上涨缓慢。本周SMM锰酸锂（容量型）价格为3.3-3.8万元/吨，均价较上周持平。SMM锰酸锂（动力型）价格为4.2-4.5万元/吨，均价较上周持平。

  负极材料

  本周负极材料价格不变。本周石油焦价格仍有小幅上调，石墨化产能仍不足，负极企业成本压力仍在。目前负极材料企业价格基本上涨10%，下游大部分中小企业已接受该涨幅，后续负极价格可能小幅上涨。本周SMM人造石墨（高端）价格为6.8-7.3万元/吨，均价较上周持平。SMM人造石墨（中端）价格为6-6.5万元/吨，均价较上周持平。SMM天然石墨（高端）价格为5.1-6.3万元/吨，均价较上周持平。SMM天然石墨（中端）价格为3.3-4.3万元/吨，均价较上周持平。

  隔膜

  本周隔膜价格持平。主流隔膜企业维持满负荷开工，产能仍受限。价格方面，未有调整计划。二季度动力端整体需求持稳，对隔膜采购量保持稳定。本周SMM湿法基膜（5μm）价格为2.5-3.3元/平方米，SMM湿法基膜（7μm）价格为1.8-2.2元/平方米， SMM湿法基膜（9μm）价格为1.2-1.5元/平方米，均价均较上周持平。SMM干法基膜（16μm）价格为0.9-1元/平方米，均价较上周持平。SMM湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为3-3.8元/平方米，SMM湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.2-2.6元/平方米，SMM湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.8-2.5元/平方米，均价均较上周持平。

  电解液

  近期电解液价格持平。电解液上游VC，溶剂等缺货状况持续，且六氟磷酸锂价格上行，同时虽然近期碳酸锂的产量有所增加，但电解液关键原材料六氟磷酸锂产能受限，无法短时间扩大供应，叠加下游动力，小动力等需求较好，预计后市价格仍将上行。本周SMM电解液（三元动力用）价格4.7-5.7万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液（磷酸铁锂用）价格4-4.6万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液（钴酸锂用）价格5.8-6.8万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液（锰酸锂用）价格2.4-3.4万元/吨，均价较上周持平。

  后市预测

  钴方面，结合钴原料二季度库存、钴中间品价格及环保督查等因素，预期本次钴价回调幅度不及前期涨幅，或逐步振荡探底，但整体二季度为需求淡季，价格较难有明显起色，预期钴价32-35万元/吨振荡，钴盐、四氧化三钴等与电解钴价差缩窄。

  锂方面，二季度3C数码处于消费淡季，整体而言对碳酸锂的需求量小幅减弱。但进口方面，智利封国将导致船期延迟，影响国内5-6月 整体碳酸锂供应量的20%-25%，预计二季度碳酸锂价格或仍将上行。