国际宏观经济分析2021年2月第一期
国际宏观分析
(一)美国
1. 经济数据
(1)本周公布数据:
11月美国人均可支配收入折年为52225美元,环比继续回落,同比疫情前11月水平增长3.78%。
本周美国初次申请失业金人数:季调为847000人,前值为914000人。
Q4美国GDP环比折年率为4%,Q1-Q4分别为-5%/-31.4%/33.4%/4%。
美国12月新房销售55千套,前值为59前套。
(2)非本周公布数据:
美国12月制造业PMI指数为60.7,前值为57.5。
2.货币政策变化
北京时间1月28日凌晨三点,美联储公布1月FOMC会议决议。
1月FOMC会议如期按兵不动,决议基调依然偏鸽。我们判断,美联储最快也要到年底开始缩减QE,若疫苗接种缓慢,则要到2022年才会开始缩减QE,加息最快也要到2023年底。
综合考虑美国经济边际修复速度、市场通胀预期情况、货币和财政政策等因素,并结合历史上类似阶段的表现规律,预计2021年美债收益率上行速度不会太快,10Y美债收益率在2021年底可能回升至1.5%-1.8%之间,仍低于疫情前的水平。
(二)欧盟
1.经济数据
(1) 本周公布数据:
本周无数据更新。
(2)非本周公布数据:
欧元区上半年经济收疫情打击程度弱于美国,反弹程度也相对弱,近期欧元区已经反弹,预计会对Q4经济数据产生影响。
2.货币政策变化
英国脱欧期限临近,协议脱欧概率更高。10月以来英国脱欧谈判取得巨大进展,尽管双方仍在捕鱼权、公平竞争保障和未来争端解决等议题上存在分歧,但花旗、摩根士丹利等机构均认为英国有协议脱欧概率更高。10月7日-11月初,将相继迎来欧盟外交官见面、欧盟总务理事会、约翰逊设定的截止日期、欧盟峰会、最后期限等时间节点。按照既定时间线,10月底11月初可能达成协议。
(三)日本
1. 经济数据
(1)本周公布数据:
本周无经济数据。
(2)非本周公布数据:
2.货币政策变化
(四)韩国
1.经济数据
(1)本周公布数据:
本周无经济数据。
(2)非本周公布数据:
2.货币政策变化
(五)波罗的海干散货指数(BDI)
临近年底,中国疫情传播点状爆发,预计是影响BDI干散货指数又调头向下的原因。