资本市场分析2020年2月第二期
资本市场
（一）一级市场
1.本周上会
无
2.增发
代码 | 名称 | 预案公告日 | 首次披露预案日 | 最新公告日 | 方案进度 | 发行方式 | 增发价格 | 预案价下限 | 最新价 | 预案差价率(%) | 预案差价 | 定价方式 | 定价基准日 | 定价日前20日交易均价 | 折价率 | 增发数量(万股) | 预计募集资金(亿元) | 定向增发目的 | 定向增发说明 | 发行对象 | 发行对象说明 | 认购方式 | 主承销商 | 财务顾问 | 预测年度 | Wind行业 |
300397.SZ | 天和防务 | 2020-02-05 | 2020-02-05 | 2020-02-05 | 董事会预案 | 定向 | 22.6400 | 0 | 41.18 | 81.89 | 18.54 | 定价 | 2020-02-05 | 32.3300 | 90.0000 | 0 | 0 | 融资收购其他资产 | 1、发挥协同效应，实现民品业务的高效运营.2015 年 5 月，公司收购华扬通信 60%的股权后进入了民用通讯市场，推动公司积累的军工技术向民用市场的推广应用，实现深层次军民融合，使公司由军用装备制造商发展为军民结合的高端电子器件及电磁设备供应商。 2016 年 11 月，公司收购南京彼奥 50.984%的股权，增强了公司在材料领域的研发能力，提升了公司在通讯器件市场的综合竞争力， 完善了公司在民用通讯领域的战略布局， 加速公司在电磁材料、射频器件、微波器件等产业链的综合竞争力。公司本次收购华扬通信、南京彼奥剩余股权，将进一步强化公司在民用通讯领域的行业地位，完善业务和产品布局， 保持并扩大公司在通讯器件领域市场份额。 在前期已形成良好协同效应的基础上， 公司将进一步优化民品业务整体战略布局，提升内部资源配置能力，促进上市公司及标的公司现有产品、业务体系、技术平台、客户和供应商资源及行业经验的深度融合，增强协同管理和深度开发，实现上市公司民品业务的高效运营。2、提升上市公司的持续盈利能力.华扬通信 2017 年、2018 年及 2019 年 1- 9 月的净利润分别为 461.1 5 万元、643.94 万元、7,308.52 万元，南京彼奥 2017 年、2018 年及 2019 年 1- 9 月的净利润分别为 1,284.27 万元、1,126.37 万元、2,893.48 万元。标的公司经营业绩呈现较快的增长趋势，主要系由于公司围绕 5G 产品和国产化替代，紧跟全球主流通信设备商需求，已对全球主流通信设备商形成批量交付，业务订单稳定增长。 公司本次收购标的公司少数股东股权，有助于提升归属于上市公司股东的净利润，上市公司股东能够充分享有标的公司未来业绩增长带来的回报。本次交易同时将配套募集资金用于 5G 环形器扩产项目、旋磁铁氧体材料扩产项目、铁氧体材料研发中心建设项目及补充流动资金。 上述扩产项目的建设将解决目前标的公司产能不足的问题，提升核心产品生产的自动化程度，有利于标的公司扩大核心产品的市场份额，增强市场竞争力。铁氧体材料研发中心的建设有利于公司关键技术升级及新技术产品研发，推动公司军用技术在民用领域的推广应用，进一步增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。 | 机构投资者,境内自然人 | 龚则明,黄云霞,张传如,钟进科,徐悦,李汉国,李海东,黄帝坤,熊飞,邢文韬,陈正新,张伟,西安天兴华盈企业管理咨询合伙企业(有限合伙) | 资产 | 方正证券承销保荐有限责任公司 | 资本货物 | ||
300397.SZ | 天和防务 | 2020-02-05 | 2020-02-05 | 2020-02-05 | 董事会预案 | 定向 | 0 | 0 | 41.18 | 0 | 0 | 竞价 | 0 | 0 | 4,800.00 | 0 | 配套融资 | 本次募集配套资金拟用于 5G 环形器扩产项目、旋磁铁氧体材料扩产项目、铁氧体材料研发中心建设项目及补充流动资金。 | 机构投资者,境内自然人 | 不超过法规限定数量的特定合格投资者 | 现金 | 方正证券承销保荐有限责任公司 | 方正证券承销保荐有限责任公司 | 资本货物 | ||
000597.SZ | 东北制药 | 2020-02-07 | 2019-03-05 | 2020-02-07 | 董事会预案 | 定向 | 0 | 0 | 9.18 | 0 | 0 | 竞价 | 0 | 0 | 18,094.53 | 20.00 | 项目融资 | 本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过200,000.00万元，扣除相关发行费用后，拟投入如下项目：维生素 C 生产线搬迁及智能化升级项目、药物分析检测、研发创新工作平台设备购置项目和补充流动资金。 | 大股东,机构投资者,境内自然人 | 辽宁方大集团实业有限公司,其他不超过9名的特定投资者 | 现金 | 中国银河证券股份有限公司 | 制药、生物科技与生命科学 | |||
002092.SZ | 中泰化学 | 2020-02-04 | 2017-02-16 | 2020-02-04 | 发审委通过 | 定向 | 0 | 0 | 6.13 | 0 | 0 | 竞价 | 0 | 90.0000 | 42,928.99 | 39.22 | 项目融资 | 本次非公开发行股票募集资金不超过人民币 392,159.18 万元， 扣除发行费用后拟用于（ 1） 中泰化学吐鲁番市托克逊县高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目；（ 2） 中泰化学托克逊年产 200 万吨电石项目二期工程。 | 大股东,机构投资者,境内自然人 | 包括新疆中泰(集团)有限责任公司在内的不超过十名特定对象,其他发行对象为符合相关法律,法规规定的证券投资基金管理公司,证券公司,信托投资公司(以其自有资金),财务公司,保险机构投资者,合规境外机构投资者,资产管理公司及其他符合法律法规规定的投资者等. | 现金 | 东方花旗证券有限公司 | 材料Ⅱ |
3.新股发行
无
4.新股发行后表现
代码 | 名称 | 上市日期 | 上市天数(交易日) | 一字涨停板天数 | 发行价格 | 上市板 | 均价 | 收盘价(后复权) | 涨跌幅(%) | 换手率(%) | 开盘涨跌幅(%) | 振幅(%) | 市盈率 | 市净率 | 收盘价(后复权) | 涨跌幅(%) | 换手率(%) | 发行市盈率(摊薄) | 发行市盈率(加权) | 首日上市数量(万股) | 市值配售中签率(%) | 网上申购中签率(%) | 网下申购中签率(%) | Wind行业 | 证券类型 | 交易所 |
603893.SH | 瑞芯微 | 2020-02-07 | 1 | 1 | 9.68 | 主板 | 13.89 | 13.94 | 44.01 | 0.38 | 20.04 | 23.97 | 30.37 | 3.51 | 13.94 | 0.00 | 0.38 | 22.98 | 0 | 4,200.00 | 0 | 0.04 | 0.01 | Wind半导体与半导体生产设备 | A股 | 上海 |
603195.SH | 公牛集团 | 2020-02-06 | 2 | 1 | 59.45 | 主板 | 85.27 | 85.61 | 44.00 | 1.54 | 20.00 | 24.00 | 22.10 | 10.27 | 94.17 | 10.00 | 1.97 | 22.93 | 0 | 6,000.00 | 0 | 0.05 | 0.09 | Wind资本货物 | A股 | 上海 |
688298.SH | 东方生物 | 2020-02-05 | 3 | 0 | 21.25 | 科创板 | 99.64 | 145.98 | 586.96 | 69.13 | 328.24 | 301.13 | 230.25 | 76.62 | 136.01 | -6.83 | 176.54 | 40.73 | 0 | 2,726.27 | 0 | 0.04 | 0.05 | Wind制药、生物科技与生命科学 | A股 | 上海 |
002975.SZ | 博杰股份 | 2020-02-05 | 3 | 2 | 34.60 | 中小企业板 | 49.60 | 49.82 | 43.99 | 0.66 | 20.00 | 23.99 | 24.53 | 6.70 | 60.28 | 21.00 | 1.03 | 21.53 | 0 | 1,736.67 | 0 | 0.01 | 0 | Wind资本货物 | A股 | 深圳 |
603290.SH | 斯达半导 | 2020-02-04 | 4 | 3 | 12.74 | 主板 | 18.27 | 18.35 | 44.03 | 0.86 | 20.02 | 24.02 | 25.63 | 6.00 | 24.43 | 33.13 | 1.28 | 22.98 | 0 | 4,000.00 | 0 | 0.04 | 0.01 | Wind技术硬件与设备 | A股 | 上海 |
5.私募
披露日期 | 融资企业 | 行业 | 地域 | 投资方 | 融资方式 | 融资轮次 | 融资金额(万) | 融资币种 | 公司网址 |
2020-02-07 | 吾众汽车科技有限公司(吾众汽车科技) | 机动车零配件与设备 | 宁波市 | -- | Angel | Angel | 600.00 | 人民币元 | -- |
2020-02-06 | MduKey(MduKey) | 互联网软件与服务 | -- | -- | -- | Strategy | -- | -- | -- |
2020-02-06 | 北京迦游网络科技有限公司(迦游网络) | 信息科技咨询与其它服务 | 北京市 | -- | -- | Strategy | -- | -- | -- |
2020-02-06 | 北京未科教育科技有限公司(VIPCODE编程) | 信息科技咨询与其它服务 | 北京市 | 盛通股份 | -- | Strategy | -- | -- | -- |
2020-02-06 | 湖南文和友文化产业发展集团有限公司(文和友文化) | 休闲设施 | 长沙市 | 加华伟业资本 | PE | Strategy | 10000.00 | 人民币元 | -- |
2020-02-06 | 昆山润石智能科技有限公司(润石智能) | 数据处理与外包服务 | 苏州市 | 嘉御基金 | PE | Pre-A | -- | -- | -- |
2020-02-06 | 南京易自助网络科技有限公司(易自助) | 信息科技咨询与其它服务 | 南京市 | 太盟投资 | PE | Strategy | 10000.00 | 人民币元 | -- |
2020-02-06 | 斯微(上海)生物科技有限公司(斯微生物) | 生物科技 | 上海市 | 君实生物 | -- | A+ | 1000.00 | 人民币元 | -- |
2020-02-05 | Loon Network(Loon Network) | 互联网软件与服务 | -- | 向量资本 | -- | Strategy | -- | -- | -- |
星耀资本 | |||||||||
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2020-02-03 | 延锋汽车饰件系统有限公司(延锋伟世通) | 机动车零配件与设备 | 上海市 | -- | -- | Strategy | 38000.00 | 美元 | -- |
2020-02-02 | 小明太极(湖北)国漫文化有限公司(小明太极国漫) | 电影与娱乐 | 鄂州市 | 爱奇艺 | -- | Strategy | -- | -- | -- |
6.增发实施
说明
7.债市
公开市场操作:
在3日创记录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，4日央行又继续向市场投放5000亿元。因合计有1.15万亿元逆回购到期，节后两日央行累计净投放资金达5500亿元。
一级市场方面：
2月3日至2月8日之间，一级市场共发行22只短融，计划发行总额207.8亿元。从主体评级看，有17只AAA级、5只AA+级；
本期发行3只公司债，计划发行总额13亿元。从主体评级看，有1只AAA级、2只AA级；
本期发行1只中期票据，计划发行总额1.7亿元。从主体评级看，有1只AAA级；
本期发行1只定向工具，计划发行总额1亿元。从主体评级看，有1只为AA+级。
二级市场方面：
利率品种：
本期银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均下跌19.38bp。其中，0.5年期品种下跌39.83bp，1年期品种下跌12.85bp，10年期品种下跌19.08bp。
本期各国开债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均下跌22.23bp；其中，1年期品种下跌32.33bp，3年期品种下跌23.06bp，10年期品种下跌19.09bp。
本期农发债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均下跌21.33bp；其中，1年期品种下跌32.77bp，3年期品种下跌21.98bp，10年期品种下跌16.9bp。
本期进出口银行债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均下跌21.89bp；其中，1年期品种下跌32.33bp，3年期品种下跌22.4bp，10年期品种下跌16.44bp。
信用品种：
本期各级别企业债收益率不同期限全部下跌；具体品种而言，1年期AAA级下跌18.36bp，3年期AA+级下跌12.16bp，15年期AA级下跌21.50bp。
本期各信用级别短融收益率全面下跌，就具体信用级别而言，AAA级整体下跌26.97bp，AA+级整体下跌24.47bp，AA-级整体下跌23.72bp。
本期中票各信用级别收益率全部下跌，其中5年期AAA级中票下跌19.39bp，4年期AA+级中票下跌16.91bp，2年期AA级中票下跌8.19bp。
本周一级市场发行统计：
（二）二级市场
市场回顾
【市场综述】周五（2月7日），A股震荡攀升，医药股分化。上证指数收盘涨0.33%报2875.96点，连升四日；深证成指涨0.1%报10611.55点；创业板指涨0.18%报2015.80点。两市成交逾9000亿元，较上日变化不大。北向资金全天净流出33亿元。
【大宗商品】国内商品期货多数收涨，部分农产品午后走高，菜油涨2.53%，鸡蛋涨1.5%；能化品强势，沥青、甲醇涨近2%，燃油涨超1%；黑色系多数走高，焦煤、螺纹钢涨近1%。
1.市场资金
2.行业资金流向
本周行业均是主力净流出，其中医药生物主力净流出最多为-14209487.43万元。
3.个股资金流向
个股资金流入：
个股资金流出：
4.沪港通和深港通
沪港通：
深港通：
5.基金市场
【基金市场速递】
基金发行统计和市场规模：
【基金市场要闻】
（1）境内首只专门投资越南市场的主题基金发行
境内首只专门投资越南市场的主题基金——天弘越南市场股票型发起式证券投资基金正式公开发售。招募说明书显示，该基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于越南主题企业发行的股票、存托凭证等的比例不低于非现金基金资产的80%。
（2）银保监会共对7家金融机构及相关责任人开出15张罚单
银保监会共对7家金融机构及相关责任人开出15张罚单，合计罚款214万元，罚单数量和金额较此前明显减少。邮储银行肥东县支行及凤阳农商行两家银行被罚，其余均为保险机构。
6.限售股解禁阶段统计
（1）2020年限售解禁数量（月）
（2）2020年限售解禁市值（月）
（3）2020年2月份限售解禁数量（日）
（4）2020年2月份限售解禁市值（日）
7.融资融券
8.土地交易市场
销售回暖持续，行业景气度高稳经济作用突出。
全国商品房销售3月探底 回升，4月份上升趋势延续，楼市回暖持续。预计稳经济背景下，楼市 政策延续因城施策，19年销售绝对值仍将维持在历史高水平。在流动性 充裕及地方政策微调持续背景下，一二线城市房价同环比涨幅均持续回 升。房地产行业具备整体体量巨大，能带动上下游众多产业，拉动经济 增长直接及间接作用明显；对比当前部分行业销售及生产数据不振，房 地产行业景气度相对理想，其稳经济作用更为突出。
流动性转向适度宽松可期，利好房地产行业。2019年下半年财政政策持 续偏向合理充裕预期提升，这将带来社会整体流动性改善，融资成本下 降，对于房企融资、按揭贷款获取及购房需求释放等都将形成正面反馈。
上市房企经营情况理想，全年业绩保障度高。
截止2018年年末，大部分 龙头房企账上预收账款为18年全年结算金额的1.5倍以上。行业销售进一 步向龙头房企集中，龙头房企业绩持续较快增长保障度高。
估值便宜，股息率具备吸引力。
房地产板块整体估值水平约10倍，处于 申万28个一级行业板块中的倒数第3位，仅高于银行及钢铁板块的估值 水平。当前部分一二线龙头房企股息率已经具备较好的吸引力；未来随 着结算收入提升，股息率将实现进一步提升。整体看，当前股价安全边 际极高，投资价值凸显。
总结：
看好行业集中度加速提升过程中强者愈强的一二线龙头地产股，建议关注销售良好、业绩确定性高、估值便宜、股息率理想的个股。
